증감회·보감회·은감회, 금융에 대한 관리감독 강화 // 위안화 ‘양방향 변동(雙向波動)’ 전망 // 역외 투자자의 중국 역내 채권 보유량 확대 (9.20, 21세기경

[trader]

역외 투자자의 중국 역내 채권 보유량 확대 (9.20, 21세기경제보도)

2017.09.22

•  첨부파일
• 첨부파일이 없습니다.

 출처 대한상의 북경사무소

ㅇ 중국채권정보망에 따르면 ’17.8월 말 기준 역외 투자자가 중국 역내 채권시장에서 보유한 채권 규모는 8,573.60억 위안으로 전월 대비 159억 위안, 전년 동기대비 785억 위안 증가하여 역대 최고치를 기록함. 

ㅇ 이와 관련, 정레이(鄭磊) CMB International Capital 상무이사는 △중국 채권시장의 높은 수익률, △채권통(債券通)*의 정식 추진, △위안화 환율 강세 등 요소를 역외 투자자가 중국 역내 채권 보유량을 확대한 원인으로 분석함. 

* 채권통(債券通): 중국 본토와 홍콩의 채권시장을 연결해 상호 채권 거래를 가능케 하는 채권통은 △홍콩 및 해외 투자자들이 중국 본토 채권시장에 투자하는 북향통(北向通)과 △중국 본토에서 홍콩으로 투자하는 남향통(南向通)으로 구분되는 바, ’17.7.3.부터 북향통이 정식 추진되기 시작 

- 중국 정보제공업체 윈드(Wind)에 따르면 9.19. 기준 채권통 거래 채권 발행 규모는 총 3,860억 위안을 기록 

ㅇ 또한, 잉젠(應堅) 중국은행(홍콩) 경제 분야 수석연구원은 역외 투자자가 위안화 채권 보유량을 확대하는 것은 위안화 자산의 매력이 제고되었음을 의미한다고 분석함. 

- 다만, 역외 투자자가 중국 역내 채권시장에서 보유하고 있는 채권 비중은 여전히 2% 미만으로 한국, 일본 등 국가(10% 이상)와 비교 시 여전히 낮은 수준인 바, 확대 가능성이 무궁무진하다고 언급

ㅇ 한편, 중국국제금융공사(CICC)는 채권통 개통 이후 3~5년 내에 역외 투자자의 중국 역내 채권시장 투자 규모가 미국, 일본의 ’90년대 초 수준(채권 투자가 GDP에서 6~7%를 차지하는 수준)에 도달한다고 가정하면, 역외 투자자의 투자 규모는 연 평균 약 6,000억~1조 위안을 기록할 것으로 전망함.

위안화 ‘양방향 변동(雙向波動)’ 전망 (9.20, 경제참고보)

2017.09.22

•  첨부파일
• 첨부파일이 없습니다.

 출처 대한상의 북경사무소

ㅇ 중국 인민은행 산하 중국 외환거래센터(CFETS)는 ’17.9.19. 위안화 기준환율을 달러당 6.5530위안으로 고시한 바(위안화 가치 전 거래일 대비 0.17% 절하), ’17.6월 말부터 지속되던 위안화 강세 추세가 중단됨. 

※ 경제참고보에 따르면 ’17.6월 말부터 위안화 절상 추세가 시작된 바, 초반 위안화 강세는 달러 인덱스 약세로 인한 상대적인 현상에 불과하였으나, ’17.8월부터 본격적으로 위안화 자체의 가치 절상이 시작되어 위안화 절상폭이 달러 인덱스 감소폭을 초과하기 시작

ㅇ 위안화 가치 절상 추세 중단과 관련, 전문가들은 △기준환율 산정방식 변경, △위안화 역외 선도거래 예치금 비중 인하, △달러 약세 추세의 둔화, △중국 경제 펀더멘탈과 현 추세와의 괴리 등이 영향을 준 것으로 분석함.

- (기준환율 산정방식 변경) 기준환율 산정방식 변경* 조치로 인해 시장의 비이성적인 위안화 절상 전망이 통제되기 시작

* 기준환율 산정방식 변경: ’17.5.26. 중국 외환거래센터는 달러대비 위안화 기준환율 산정 시 경기 변수라는 요소를 추가할 것이라고 발표한 바, 이는 경기 상황에 따라 자율적인 환율 조정이 가능하게 함으로써 위안화 환율의 불안정을 방지하려는 목적

- (위안화 역외 선도거래 예치금 비중 인하) 중국 인민은행이 ’17.9.11.부터 시중은행의 위안화 역외 선도거래 예치금* 비중을 기존의 20%에서 0%로 조정할 것이라고 발표한 바, 이는 위안화의 지나친 절상을 통제하겠다는 의도 

* 위안화 역외 선도거래 예치금: ’15.8.31. 중국 인민은행은 위안화 평가절하 및 자본 유출을 막기 위해 시중은행의 위안화 역외 선도거래 시 예치금 비중을 20%로 규정

- (달러 약세 추세의 둔화) ’17.8월 이래 달러는 여전히 약세를 보이고 있으나 하락세가 뚜렷이 둔화되기 시작하며 안정되는 모습 시현

- (중국 경제 펀더멘탈과 현 추세와의 괴리) 위안화의 지나친 절상 추세는 ’17년 이래 △안정적인 경제 펀더멘탈, △자본 유출 압박 감소, △시장의 안정적인 미래 전망 등과 괴리되는 바, 위안화 환율이 정상적인 궤도를 찾아 회복 중인 상황

ㅇ 또한, 동 보도에서는 향후 달러 인덱스 및 중국 경제의 변동 상황이 위안화 환율에 영향을 줄 것으로 분석하는 한편, 위안화는 일방적인 절상이나 절하가 아닌 ‘양방향으로 변동(雙向波動)’할 가능성이 높은 것으로 전망함.

- 위안화 가치의 지나친 절하 시 금융 리스크를 초래하여 정책적 리스크로 확대될 가능성이 있으며, 지나친 절상 시 안정적인 경제 성장에 불리하기 때문에 정부가 위안화 안정화를 추진할 것으로 예측

증감회·보감회·은감회, 금융에 대한 관리감독 강화 (9.20 증권일보)

2017.09.22

•  첨부파일
• 첨부파일이 없습니다.

 출처 대한상의 북경사무소

ㅇ ’17.9.20 증권일보에 따르면 증감회는 ’17.1~9월 간 약 120개의 자본시장 관련 위법안건에 대해 벌금처분을 내렸으며, 이 중 정보유출 및 내부자 거래 관련 안건이 각각 35건, 32건으로 가장 많았음.

- 이와 관련, 증감회 언론 대변인은 관리감독의 마지노선에 도전하는 행위 및 투자자의 이익을 침해하는 모든 위법행위에 대해 법에 의거하여 엄중히 처벌할 것이라고 언급

ㅇ 한편, 동 보도에 따르면 보감회와 은감회가 ’17.7월부터 현재까지 발송한 벌금통지서는 총 169건이며, 그 중 △허위자료 제작 및 제공, △재무수치 조작 등 위반사항이 다수를 차지함. 

- 이와 관련, 양위산(楊玉山) 보감회 감찰국 부국장은 벌금이 부과된 기관과 인원수 및 벌금액이 상반기에 비해 확연히 증가하였다면서 △보험자금 불법운용, △허위자료 제작 및 제공, △채용 비리, △보험계약자에 대한 사기 등을 통해, 현재 보험회사의 경영관리 측면의 문제가 드러난 것이라고 언급

ㅇ 또한, 쉬청위엔(徐承远) 동방금성(東方金誠) 수석 분석가는 보감회의 강력한 관리감독 조치가 보험업계로 하여금 기본원칙에 충실하도록 할 뿐 아니라 보험자금의 안정성을 제고함으로써 실물경제에 긍정적 영향을 가져왔다고 평가함.