주식 비교: Magnificent 7 vs. 2000년대 기술 버블

[이매진]

주식 비교: Magnificent 7 vs. 2000년대 기술 버블

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오늘날의 주식 시장은 Magnificent Seven 이 주도하고 있습니다 : Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia. 이 회사들 대부분은 수조 달러의 가치를 가지고 있으며, 미국 주식 시장의 나머지를 엄청난 차이로 앞지르고 있습니다.

이러한 기업들은 AI, 클라우드 컴퓨팅 등을 개발하면서 일상생활에서 자신의 역할을 굳건히 했지만, 이들의 지배력은 2000년대 초반의 기술 붐과 유사하여 지속 가능성에 대한 의문을 제기하고 있습니다.

이 문제를 더 잘 이해하기 위해, Magnificent Seven(Mag 7)을 2000년대 기술 거품 당시의 상위 7개 주식과 비교해 보겠습니다.

데이터 및 방법론

이 그래픽을 만드는 데 사용한 수치는 아래 표에서 찾을 수 있습니다. 데이터는 Goldman Sachs의 Global Strategy Paper (2024년 9월 5일)에서 액세스했습니다.

Mag 7부터 시작(2024년 9월 기준 데이터):

매그니피션트 7 (2024)미국 시가총액의 %시가총액 대비 현금 비율24개월 선행 P/E순이익 마진

마이크로소프트	6.6	3	25.7	35
사과	7.3	1.8	26.5	27
엔비디아	5.7	3.7	24.1	53
아마존	4	8.6	25.4	9
알파벳	3.9	4	16.6	28
메타	2.4	4.2	19.2	34
테슬라	1.4	4.3	55.4	9
골재	31.3	4.2	23.9	28

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그리고 다음은 2000년대 기술버블 당시의 주요 주식들(2000년 3월 24일 기준)

기술 버블 리더(2000)미국 시가총액의 %시가총액 대비 현금 비율24개월 선행 P/E순이익 마진

마이크로소프트	4.5	3	53.2	39
시스코 시스템즈	4.2	0.4	101.7	17
인텔	3.6	2.5	42.1	25
신탁	1.9	1	84.6	15
아이비엠(주)	1.7	2.7	23.5	9
빛나는	1.6	0.9	37.9	9
노텔 네트웍스	1.5	1.1	86.4	-1
골재	19	1.7	52	16

이러한 비교를 통해 Mag 7은 미국 시장의 30% 이상을 차지한다는 것을 알 수 있습니다. 이는 2000년대 7대 기술주가 차지했던 19%보다 상당히 높은 수치입니다.

소수의 회사에 이렇게 높은 비중이 집중되는 것은 위험의 원천으로 볼 수 있지만, Mag 7 주식은 상대적으로 강력한 것으로 보입니다.

2000년대 그룹에 비해 이들은 이익 마진이 더 높고 , 현금 보유액이 더 많으며 , 가격도 더 매력적 입니다 (낮은 전망주가수익비율을 보면 알 수 있음).

그러나 이러한 지표에 대한 반론은 Mag 7이 주식 매수 를 사용한다는 것입니다 (테슬라와 아마존은 제외). 주식 매수는 유통 주식 수를 줄이기 때문에 주당 순이익(EPS)을 부풀립니다(회사 순이익은 더 작은 수로 나뉩니다).

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이와 관련해 가장 큰 피해를 본 기업은 애플 로, 2023년 6월부터 2024년 6월 사이에 830억 달러 상당의 자사 주식을 매수했습니다. 이는 당시 시가총액의 2.8%에 해당합니다.