삼성엔지니어링 (028050/중립) 기대를 넘어
이익 증가율 둔화
회복 이후, 이익 증가율 둔화 중
• 2022년 추정 실적, 매출 8조 110억원(7% yoy), 영업이익 5,403억원(7.4% yoy)
• 불안했던 해외사업 수익성 안정, 불확실성 해소로 실적 안정
• 해외사업, 원자재 가격과 인건비 인상으로 수익성 하락 가능성
수주 경쟁력 강화
글로벌 플랜트 구조조정으로 수주 경쟁력 강화
• 글로벌 EPC 구조조정에 따른 경쟁 약화, 삼성엔지니어링 수주 역량 강화
• 대외 경제 환경 및 발주 시장 감안할 때 발주 증가 불확실성 존재
• 해외입찰 규모 150억 달러 이상, 중동 시장 회복 관심
기대 이상의 변화 필요
유가 상승에 따른 수주 확대 기대감, 발주 현황은 기대 이하
• 유가 급등으로 인한 해외수주 확대 기대로 주가 상승
• 중동을 중심으로 하여 플랜트 발주는 지속 부진한 상황
• 수(하수)처리, 탄소 포집, 수소 등 환경플랜트를 중심으로 한 사업 다각화 기대
• 최근 주가상승으로 투자의견 중립으로 하향, 목표주가 유지
미래에셋 이광수
*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.