원익QnC (074600) 자회사 모멘티브의 실적 개선 부각
투자의견 매수 유지, 목표주가 34,000원 유지
- 목표주가 34,000원은 추정 2022년 EPS에 국내외 소모성 부품사 평균P/E 15배를 적용하여 산출
2021년 4분기, 성과급 등 일회성 비용 반영
- 2021년 4분기 매출 1,626억원(+2% QoQ, +27% YoY), 영업이익 157억원(-41% QoQ, +342% YoY) 기록
- 매출은 당사 추정치 상회한 반면, 영업이익은 성과급 등 예상보다 높은 일회성 비용으로 당사 추정치 하회
- 일회성 비용을 제외하면 당사 추정치를 상회한 것으로 판단함
자회사 모멘티브의 실적 개선 부각
- 원익QnC 쿼츠 사업부는 자회사 모멘티브를 통해 반도체 쿼츠 소모품의 원재료를조달 중임. 모멘티브는 쿼츠 원석을 1차 가공해서 기본 원자재 형태로 쿼츠 소모품사에게 납품
- 모멘티브가 원익QnC 쿼츠 사업부에게 공급하는 물량은 모멘티브 매출의 약 10% 수준. 최근 쿼츠 가격 상승으로 모멘티브의 실적 개선을 기대
- 동시에 내재화가 되어 있는 원익 QnC는 원가 부담을 축소할 수 있다는 점에서긍정적
- 2022년 매출 6,967억원(+12% YoY), 영업이익 1,054억원(+22%) 전망
대신 이수빈
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