차트: 1970년 이후 가장 큰 미국 주식 시장 폭락

[이매진]

차트: 1970년 이후 가장 큰 미국 주식 시장 폭락

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미국 경기 침체로 인한 S&P 500의 가장 큰 하락

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S&P 500은 소수의 주요 기술주 덕분에 시장 집중도가 수십 년 만에 최고치를 기록하며 2022년 최저치에서 60% 이상 급등했습니다.

인상적인 회복에도 불구하고 투자자와 많은 다른 시장 참여자들은 2024년 미국 경제의 잠재적 경기 침체 를 걱정해 왔습니다. 1970년 이래로 미국 경기 침체는 S&P 500의 평균 정점 대비 저점 하락률 36%와 함께 나타났으며, 이러한 하락이 오늘 발생한다면 S&P 500은 2022년 바닥을 기록한 10월 최저치에 가까워질 것입니다.

그러나 모든 경기 침체는 서로 다른 경제적 원인을 가지고 있으며, 주식 시장에 미치는 연쇄적 영향도 서로 다릅니다. 1980년대 경기 침체는 2000년대에 비해 S&P 500의 하락폭이 훨씬 작았습니다.

이 그래픽은 골드만삭스 의 데이터를 사용하여 1970년 이후 S&P 500의 모든 미국 경기 침체의 최고치부터 저점까지의 하락세를 보여줍니다 .

1970년 이후 미국에서 발생한 가장 큰 주식 시장 폭락

아래에서는 지난 50년간 경기 침체와 관련된 S&P 500의 최고치 대비 최저치 하락률을 보여줍니다.

미국 경기 침체 중 S&P 500이 가장 낮은 달경기 침체의 총 피크-저점 하락

2020년 3월	-34%
2009년 3월	-57%
2002년 10월	-49%
1990년 10월	-20%
1982년 8월	-27%
1980년 3월	-17%
1974년 10월	-48%
1970년 5월	-36%

미국 주식 시장이 가장 큰 폭으로 하락한 것은 글로벌 금융 위기 때로, S&P 500은 가치의 절반 이상을 잃었고, 시티그룹과 AIG의 주가는 서브프라임 대출에 노출되어 90% 이상 폭락했습니다.

붕괴로 이어지는 몇 년 동안, 1999년에 시작된 서브프라임 모기지 시장이 급속히 확대되면서 미국 주택 시장은 과도한 레버리지를 갖게 되었습니다. 2008년에는 신용 등급이 낮은 차용인이 대출을 불이행하기 시작했고, 그 결과 그 해에 310만 건의 압류가 발생했습니다.

닷컴 버블 붕괴는 두 번째로 큰 시장 붕괴를 기록했으며, S&P 500은 정점에서 49% 하락했습니다. 연방준비제도가 1999년과 2000년 사이에 금리를 인상하기 시작했을 때, 과대평가된 인터넷 주식이 가장 큰 타격을 입었습니다. 당시 Amazon, Yahoo, Qualcomm과 같은 회사의 주가는 80% 이상 폭락했습니다. 많은 닷컴 회사가 실패했지만, Amazon 과 같은 일부 회사는 그 후 수십 년 동안 놀라운 성장을 이루었습니다.

1980년과 1981-1982년 경기 침체 동안 폴 볼커 의장이 이끄는 연방준비제도는 급등하는 인플레이션에 대처하기 위해 공격적인 통화 정책을 시행했고, 1981년에는 연방 기금 금리를 19% 이상으로 크게 인상했습니다.

이러한 긴축이 경제 위축과 시장 변동성 증가에 기여했지만, 이 두 경기 침체에서 주식 시장 하락은 낮은 수준이었습니다. 1980년대는 궁극적으로 S&P 500에 가장 실적이 좋은 10년 중 하나가 되었고, 그 10년 동안 시장은 총 232% 상승했습니다.

2024년 경제는 Sahm Rule 의 발동으로 인해 침체에 직면할 것으로 예상되며 , 투자자들은 주식 시장이 어떻게 반응할지에 대한 가이드를 얻기 위해 역사적 사례를 살펴볼 수 있습니다.