중국 증시의 급격한 상승과 하락에 대한 분석 : 결국 붕괴로 이어질 수 있음

[이매진]

중국 증시의 급격한 상승과 하락에 대한 분석 : 결국 붕괴로 이어질 수 있음

https://cn.ntdtv.com/gb/2024/10/10/a103920470.html

中国股市暴涨暴跌 分析：最终恐走向崩溃时刻 | 中国经济 | 股市崩盘 | 明斯基时刻 | 新唐人电视

중국 증시의 급격한 상승과 하락에 대한 분석 : 결국 붕괴로 이어질 수 있음

중국 주식시장 데이터 지도. (게티 이미지를 통한 STR/AFP)

베이징 시간: 2024-10-10 14:11

페이스북 트위터 이메일 인쇄글꼴 크기중국어 번체

[신당통신, 베이징시, 2024년 10월 10일] 최근 중국 주식시장이 급등 과 급락세를 보이고 있다 . 일부 기관에서는 2015년 중국 주식시장 붕괴가 다시 반복될 수 있다고 경고했다. 일부 분석가들은 이번에 중국 정부가 주식 시장을 운영하는 방식이 금융 거래의 본질에서 명백히 벗어났다고 믿는다. 브레이크를 밟지 않으면 결국 "민스키 모멘트"를 향해 계속 미끄러지게 됩니다.

미국 경제학자 하이먼 민스키(Hyman Minsky)의 이름을 딴 '민스키 모멘트(Minsky Moment)'는 자산 가격의 갑작스럽고 체계적인 붕괴로 인해 금융 시장(특히 신용 시장) 위기가 발생하는 순간을 묘사합니다. 이것이 바로 경제 거품이라고 알려진 것이 터지는 것입니다.

중국 공산당은 지난 9월 24일부터 금리 인하, 지준율 인하, 주택 구입 계약금 비율 인하 등 일련의 시장 구제 조치를 공식 발표했다. 또한 약 1조에 달하는 장기 유동성을 제공했다. 위안화(RMB, 이하 동일)를 금융시장에 지원하고 주식시장을 지원하기 위해 8000억 위안을 지출했습니다. 그러다가 중국 증시는 국경절 연휴 전날까지 비정상적으로 상승했다.

지난 4년 가까이 A주 시장은 3년 연속 하락세를 겪었습니다. 이번 상승세에서 A주 지수는 단 일주일 만에 2,600포인트에서 3,600포인트 이상으로 상승했습니다. 동시에 중국 공산당 간부들은 '강세장' 도래를 강력히 주장했다.

중국 언론의 통계에 따르면 국경절 연휴 기간에 개설된 신규 계좌 수는 최대 100만 개에 이릅니다. 그 중 한 대형 증권사에서만 신규 개설한 계좌 수가 30만 개에 육박한다. 일부 브로커들은 이번 계좌개설 물결의 주역은 80년대 이후, 90년대 이후 세대이며 심지어 00년대 이후 세대도 많다고 말했다.

10월 8일, 중국 공산당 국가발전개혁위원회는 기자회견을 열고 시장의 예상대로 1조 위안 규모의 경기 부양책을 발표하는 대신 기존 정책을 반복해 외부 세계를 크게 실망시켰다. . 이후 홍콩과 중국 증시는 이에 대한 반응으로 하락했으며 투자자들은 이를 "롤러코스터를 타는 것과 같다"고 묘사했습니다.

10월 9일, 셀프언론인 상관루안(Shangguanluan)은 '상바오(Shangbao)'에 기사를 냈는데, 그 중에는 1990년대 이후 중국 공산당 정부가 주식 시장을 밀어붙이기 위해 이런 관행을 여러 차례 채택했기 때문에 많은 해외 ​​학자들이 매우 침착하게 행동했다고 한다. , 2008년과 2015년이 가장 대표적인 해이다. 이번 중국 공산당 정부의 목적은 물론 주식 시장을 활성화하고 경기 침체에서 벗어나는 것입니다. 모든 사람이 단기 투기에 참여하는 것을 원하지 않습니다. 그러나 일반 중국 투자자들에게는 누가 이를 통제할 수 있는가? 이것이 일시적인 반등이라는 것을 알더라도 그들은 여전히 ​​사서 빨리 돈을 벌고, 이 소식을 퍼뜨리는 마지막 불운한 사람이 아니기를 은밀히 기도할 것입니다. 이것이 중국 주식시장의 정상적인 상황이다.

그러나 현재의 환경은 2008년, 2015년과는 완전히 다르다고 기사는 전했다. 이번 통화정책이 반대 효과를 가져와 폰지 부채 함정을 악화시키고 마침내 민스키 문제에 도달하게 될까?

기사에서는 미국 주식과 비교할 때 중국 A주에는 본질적인 결함이 많다고 분석합니다. 그 중 대중이 가장 주목하는 점은 투자자 구조의 차이입니다. 미국 주식시장은 기관의 비중이 매우 높은 전형적인 기관시장이다. 따라서 미국 주식시장의 기반은 매우 탄탄하며, 이를 뒷받침할 수 있다고 확신합니다. 중국 A주는 전형적인 소매시장으로 기관투자자의 비중이 높지 않습니다. 개인투자자의 가장 큰 특징은 단기 투기를 좋아한다는 점입니다. 물론 기관들도 단기적으로는 같은 생각을 갖고 있다.

기사는 이번에 당국이 증시를 밀어붙이겠다는 직접 결정의 성격이 명백하다고 지적했다. 부동산 시장 정책을 발표하고 자금을 소규모로 분산시켰는데, 이는 주식 시장의 건전한 운영을 위한 실제 요구 사항을 충족하지 못했습니다.

기사에서는 이번에 중국 공산당 정부가 주식과 부동산 시장을 활성화하려는 접근 방식이 명백히 금융 거래의 본질에서 벗어나 레버리지와 위험을 지속적으로 증가시키고 있다고 밝혔습니다. 브레이크를 밟지 않으면 결국 민스키 모멘트를 향해 계속 미끄러지게 됩니다. ( 관련 링크 )

노무라증권의 최신 보고서는 중국 증시 폭락이 연이어 이어지며 2015년의 비극이 반복될 수 있다고 지적했다.

10월 9일, 3대 A주 지수는 급락했습니다 . 상하이종합지수는 한때 7% 가까이 급락했고, 결국 3,300포인트 아래로 떨어졌습니다. 6.62% 하락한 3,258.86포인트로 마감되어 2020년 2월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 10일 연속 상승세를 마감했습니다. 선전 구성요소 지수는 8.15% 하락 마감했고, ChiNext 지수는 10.59% 하락으로 마감했습니다.

정치 평론가인 리신(Li Xin)은 "뉴스 관점"에서 이러한 급격한 하락이 예상된다고 말했습니다. 그녀는 이전에 주식 시장의 급격한 상승은 중국 공산당의 조작의 결과이며 그 목적은 다음과 같다고 말했습니다. 147명의 사람들의 손을 수확하여 붕괴 직전의 중국 공산당 경제를 구하기 위해 사람들을 유혹하여 마지막 관을 꺼냅니다.

리신은 중국 경제가 심각한 상황에 처해 있다고 믿는다. 중앙은행이 물을 방출하고 돈을 찍어 인민의 돈을 희석시키는 것 외에는 중국 공산당이 만성적인 경제 문제를 해결할 수 있는 진정한 만병통치약을 내놓을 수 없다. 근본적으로 말하면, 중국 공산당 당국은 경제 문제를 근본적으로 해결하려는 의지도 결단력도 없습니다.

(편집자 : Tang Zheng)

추천도서．중국 주식시장은 폭락했고, 수백만 명의 신규 투자자들이 시장에 갇혀 절망감을 느꼈다.．본토 젊은이들은 대출과 주식 거래에 갇혔다. 많은 은행들이 긴급 선언을 내렸다.．중국과 홍콩 주식시장은 롤러코스터와 같습니다. 투자자: KTV를 떠나기 전에 다시 ICU에 들어갔습니다.