스몰캡 보고서 모음 : 엔에프씨, 인선이엔티 등

[주식 이야기]

유안타증권 스몰캡 박진형/안주원]

스몰캡 레시피 2021년 3월호

전체 보고서 원문: https://bit.ly/3dleQgk

디케이티 (290550)
- 동사는 스마트기기용 전자부품 제조 및 판매를 목적으로 하는 업체로 스마트폰, 스마트와치용 FPCA 모듈을 제조/판매 중
- 투자포인트는 전반적 사업 확장 및 다각화가 기대된다는 점. 1) Y-OCTA 적용 관련 수혜 2) 대량 생산 인프라 구축과 관계사 시너지 3) 고객사 확대 및 글로벌 사업 강화
- 2021년 예상 매출액 및 영업이익은 각각 3,991억원(YoY +15.3%)과 198억원(YoY +36.6%)
- 현재 주가는 PER 11.3배 수준. 안정적인 실적 성장이 기대된다는 측면에서 현재 주가는 매력적인 수준으로 판단
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/3m66a1h

엔에프씨 (265740)
- 동사는 화장품 소재 생산 및 제품 개발, 유통업을 주요사업으로 영위중이며 주요 제품은 화장품 소재 및 ODM/OEM 제품
- 투자포인트는 핵심 기술력을 바탕으로 전반적 사업 확장(다각화) 및 해외 진출이 기대된다는 점
- 1) 핵심 기술력: MLV기술, 나노리포좀 기술, 무기합성 기술, 제형기술 등 2) 안정적인 파트너쉽: 국내 대형 고객사와 13년 이상 장기 거래 3) 기술플랫폼 비즈니스: 플랫폼 기술로 다양한 소재 및 완제품 적용 가능
- 2021년 예상 매출액 및 영업이익은 각각 432억원(YoY +29.7%)과 70억원(YoY +54.6%)
- 현재 주가는 PER 31.8배(2021년 예상 실적 기준) 수준. 코로나19 이후 전방사업 수요 확대 및 자체적 성장모멘텀 부각으로 긍정적 관점 가질 시점
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/3dfRWqI

AP위성 (211270)
- 동사는 인공위성 및 관련부품, 위성통신단말기의 개발 및 제조 업체로 주요 제품은 위성제조분야 및 위성통신분야 관련 제품
- AP위성의 투자포인트는 위성통신 칩 기반의 다양한 위성체/탐재체와 위성통신 단말기 고객사 확대에 따른 중장기적 기회요인을 가지고 있다는 점
- 1) 기존사업: 위성 단말기 사업, 위성체 및 위성탑재체 사업에서 인공위성 국산화 기술부터 플랫폼 설계기술까지 다양한 기술력 보유
- 2) 위성통신: 핵심반도체인 기저대역모뎀 시스템 온 칩 개발기술과 위성통신 및 주파수공용통신 기술 보유
- 3) 위성제조: 군정찰위성 사업에서 위성탑재체 및 SAR센서, DLS 개발, 달 탐사선 사업에서 FM(Flying Model) 남품, 소형 위성 개발 사업 등 다양한 위성제조 사업에 참여
- 2021년 예상 매출액 및 영업이익은 각각 497억원(YoY +9.5%)과 50억원(YoY +13.7%)
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/3wkDpmn

웅진씽크빅 (095720)
- 웅진씽크빅은 1) 입시 위주의 사업에서 벗어나 있고 2) 다양한 사업모델을 통해 전 연령층을 고객으로 확보하고 있으며 3) 온라인 및 플랫폼 사업을 확대함에 따라 목표주가 상향 조정
- 2019년에 런칭한 ‘스마트올’ 은 유아, 예비초, 초등학생, 중학생까지 전 연령을 대상으로 사업을 전개하고 있음
- 스마트올, 스마트씽크빅, 북클럽을 다 포함한 스마트 학습 회원 수는 매년 증가하고 있는 중 (2018년 39.9만명 → 2019년 41.2만명 → 2020년 45.6만명)
- 스마트올 중학은 대치동 학원들과의 협업을 통한 ‘대치TOP’ 서비스를 선보이고 있으며 이를 통해 가입자 수가 빠르게 늘어나고 있는 중
- 2021년 실적은 매출액 7,243억원(+12.1%, YoY)과 영업이익 326억원(+120.1%, YoY)으로 추정
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/2O56alw

인선이엔티 (060150)
- 인선이엔티는 건설폐기물 수집 및 운반에서부터 자동차 해체 재활용 사업 등 친환경 자원 재활용 및 처리 사업을 영위하고 있는 국내 대표 환경 친화적 기업
- 자동차 재활용 사업부는 고철 시세 등 판매단가가 상승하면서 전년대비 성장할 것으로 예상
- 폐기물 사업부는 매년 폐기물 처리량도 늘어나고 단가도 계속 올라가고 있는 등 해가 갈수록 부문 실적은 지속 좋아질 것으로 예상
- 1분기 실적은 매출액 534억원(+3.6%, YoY)과 영업이익 118억원(-4.6%, YoY)으로 전망
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/3fpqdGH

브랜드엑스코퍼레이션 (337930)
- 동사는 다수의 브랜드를 운영중인 미디어커머스 업체로 주력 브랜드는 요가복/스포츠웨어 브랜드인 젝시믹스
- 2021년 연결 매출액 및 영업이익은 각각 2,187억원 (YoY + 56.5%)과 260억원(YoY +219.4%)으로 전망
- 실적 성장 근거는: 1) 젝시믹스의 프리미엄 라인(블랙라벨) 평균 판매단가 상승 및 골프웨어/슈즈라인 등으로의 카테고리 확장 2) 중국/미국 등 신시장 진출 3) 닥터셀팜과 젤라또팩토리 등의 신규브랜드 출시
- 치열한 경쟁환경 속 확실한 경쟁우위를 확보한 기업: 1) 가격경쟁력을 통한 시장지배력 확대 2) 차별화된 조직 운영을 통한 재구매율 극대화
  개별 보고서 보기: https://bit.ly/3uarRzR