S&P Global은 향후 10년 동안 국가들이 더 자주 채무 불이행을 할 가능성이 있다고 밝혔습니다.
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런던: S&P 글로벌 레이팅은 월요일 보고서에서 부채 증가와 차입 비용 상승으로 인해 국가들이 앞으로 10년 동안 과거보다 외화 부채를 더 자주 불이행할 가능성이 높다고 경고했습니다.
지난 10년 동안 전 세계적으로 국가 신용 등급이 전반적으로 약화되었습니다.
보고서의 조사 결과는 세계가 국가 부채의 징벌적 국채 불이행에서 벗어나고 있는 상황에서 엄중한 경고를 담고 있다. 부유한 채권국들은 올해 초에 세계를 짓누르던 부채 위기의 위험이 후퇴하기 시작했다고 말한 바 있다.
보고서는 "이러한 요소들은 자금 조달에 대한 접근성이 마르고 자본 유출이 가속화됨에 따라 유동성 문제를 빠르게 야기합니다."라고 밝혔습니다. "많은 경우, 이는 유동성과 지불 능력 제약이 정부에 문제가 되는 전환점이 됩니다."
2020년 코로나19 팬데믹으로 국가 재정이 압박을 받았고, 벨리즈, 잠비아, 에콰도르, 아르헨티나, 레바논, 수리남 등 7개국이 외화 부채를 갚지 못하는 사례가 발생했습니다.
2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 식량과 연료 가격이 급등하면서 압박이 커졌고, 우크라이나와 러시아를 포함해 8개국이 2022년과 2023년에 채무 불이행을 했습니다.
2020년 이후로 발생한 채무 불이행 건수를 합치면 2000년 이후 발생한 45건의 국가 외화 채무 불이행 건수의 3분의 1이 넘습니다.
S&P 글로벌 레이팅은 지난 20년 동안의 채무 불이행을 분석한 결과, 개발도상국은 이제 외국 자본 유입을 보장하기 위해 정부 차입에 더 많이 의존하고 있다는 사실을 발견했습니다. 하지만 이러한 의존성에 예측할 수 없는 정책, 중앙은행 독립성 부족, 얕은 국내 자본 시장이 결합되면 상환에 어려움이 따르는 경우가 많았습니다.
정부 부채 증가와 재정 불균형은 자본 유출을 촉발하였고, 이로 인해 지불수지에 대한 압박이 심화되고, 외환 보유액이 고갈되었으며, 결국에는 차입 능력이 차단되었습니다. 본질적으로 채무 불이행으로 이어지는 악순환이 일어났습니다.
또한 보고서는 부채 구조 조정에 1980년대와 비교해 현재보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸리고 있으며 이로 인해 큰 결과가 초래될 것이라고 경고했습니다.
보고서는 "또한 여러 해 동안 채무 불이행 상태에 있는 국가는 장기 거시경제적 영향이 더 심각하다는 사실을 발견했으며, 이는 향후 채무 불이행 가능성이 더 높다는 것을 의미합니다."라고 밝혔습니다.
곧 채무 불이행이 예상되는 국가에서는 채무 불이행이 발생하기 전 해에 정부 수입의 20%에 근접하거나 심지어 초과하는 경향이 있었으며, 이러한 국가는 일반적으로 경기 침체에 빠졌고, 인플레이션이 두 자릿수로 치솟아 국민들의 삶이 어려워졌습니다.
보고서는 "국가 채무 불이행은 경제 성장, 인플레이션, 환율, 국가 금융 부문의 지불 능력에 중대한 영향을 미친다"고 밝혔다.
출처: 로이터