LG에너지솔루션, 3개월 락업 해제 앞두고 주가 하락

[불스탁®]

안녕하세요, 조현렬입니다.
 
금일은 LG에너지솔루션의 보호예수 물량 해제 일정에 대해 코멘트 드리려 합니다.

 
■ LGES, 3개월 락업 해제 앞두고 주가 하락
 
금일 LG에너지솔루션 주가가 3%이상 하락하는 이유는 내일 있을 3개월 보호예수 물량의 해제에 기인합니다.
금번 해제 물량은 총 187만주로 총 주식 수 대비 0.7%에 불과합니다.
다만 최근 거래량이 낮아져 1개월 평균 거래량이 32만주까지 낮아지다 보니, 단기적인 오버행 부담이 고조되었다고 볼 수 있습니다.


■ 보호예수 해제 일정

동사의 상장 이후 보호예수가 설정된 물량은 총 2,178만주로 총 주식 수 대비 9.3%입니다.
15일 락업이 5만주, 1개월 락업이 175만주, 3개월 락업이 187만주에 달합니다.
한편 6개월 및 1년 락업은 각각 996만주 및 815만주로, 대부분의 보호예수 물량이 해당 시점에 집중되어있습니다.
따라서 오버행 부담은 현재 시점보다 7월말/내년 1월말에 고조될만한 이벤트로 해석하는게 합리적입니다.

 
■ 원통형 판매 호조는 지속

최근 오버행 부담과 함께 제기된 우려가 Tesla의 상하이 공장 가동중단에 따른 동사의 실적우려입니다.
하지만 Tesla는 독일공장 가동에 따른 배터리 조달을 일부 중국에서 하고 있으며 수익성 극대화를 위해 장거리 모델 위주 생산을 재개했습니다.
따라서 동사의 원통형 판매 호조는 2Q에도 지속되고 있을 것으로 추정되며, 이는 시장 우려와 달리 2Q 수익성 또한 견고할 것임을 의미합니다.

 
■ View, 수급 우려는 제한적

1개월 락업 물량 해제 시점을 앞두고도 주가는 6% 가량 하락했다가 해제 이후 그 이상으로 회복한 바 있습니다.
또한 3개월 락업 물량까지는 총 주식수 대비 비중도 크지 않기에 단기 수급 우려는 낮춰도 될 것으로 판단합니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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