밸류에이션 플로우 전망

[불스탁®]

* 밸류에이션 플로우 전망

▪️ 국내증시는 시스템 리스크가 부재한 정상국면 속 PBR 기준 0.94 ~ 1.09배 사이에서 밴드플레이 경험 (현재 1.04배라는 점 감안시 최대 10% 또는 KOSPI 2,370P이 락바텀 계산)

▪️ EM에 속해있는 국내증시 특성상 "기대감"보다는 "실적"으로 주가를 설명하는 본격적인 실적장세 돌입이 증시의 리레이팅을 위한 조건인데 이러한 추세적인 증시의 움직임 저점으로 잡을 수 있는 포인트는 PER 8.8배 계산

▪️ 정리하자면 Trailing Book Growth는 증시의 하방을 막으며 동행, Forward EPS Growth는 증시와 대칭적으로 움직여 온 점 감안시 각 밸류에이션들이 저점을 통과하는 시점으로 올해 말이 될 개연성 (i.e. 밸류에이션 축소 과정)

▪️ 향후 매크로 환경의 변화에 따라 실적 추정치 역시 영향을 받으며 밴드의 상하단의 도래 시점을 앞당길 수도 또는 지연될 수도 있겠지만, 증시가 상승하는 BETA PLAY 장세의 도래는 아직 시간이 필요(i.e. 올해 말까진 증시의 완만한 약보합 전망. 그때까진 "대형주 vs 중소형주" 또는 "가치주 vs 성장주" 간의 순환매장 예상)

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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