현대제철-단기주가급락. 기업에 이런 정보가..

[레드헌터.]

현대제철(004020)잘 가던 주가가 급락하고 있다.

급락의 이유는 주요 업황부진.

현대제철의 주력제품은 자동차와 조선에 연관되어 있다.

최근 조선업 수주를 중국에 빼앗기면서 주가하락.

거기에 현대.기아차 실적. 주가급락으로 동반 하락하는 모습이다.

그래도 철강 전반적 가격은 여전히 우호적인 만큼 추가하락은 방어될 수 이을 것으로 기대된다.

65000까지 다시한번 반등을 기대해 볼 수 있으니 추세이탈로 인해 자칫 48000까지 하락할 가능성도 배제할 수 없다.

■ 올해 중국의 철강생산능력 감축 목표 5천만톤 중 5월 말까지 총 4,239만톤(84.8%에 해당)의 생산능력 퇴출


■ 중국 하북성 소재의 당산시는 중국 최대 철강도시로 올해 철강생산능력 폐쇄 목표의 53.8%를 달성했다고 밝힘

■ 이러한 목표 하, 당산시는 상반기까지 전로 7기, 고로 6기 등을 폐쇄하며 제강능력 467만톤, 제선능력 381만톤을폐쇄하였으며 9월말까지 연간 목표 달성 가능할 전망

■ 최근 중국 업체들의 판가 인상 결정에 따라 우호적인 영업환경이 마련된 가운데 구조조정 노력 역시 지속되고
있는 것으로 파악되고 있는 만큼 하반기 철강 업종에 긍정적 영향 예상

*최근 미국의 관셰 얘기가 많이 나오고 있습니다.

일단 관세부터 알아봅니다.

●상계관세란

수출국으로부터 장려금이나 보조금을 지원받아 가격경쟁력이 높아진 물품이 수입되어 국내산업이 피해를 입을 경우, 이러한 제품의 수입을 불공정한 무역행위로 보아 이를 억제하기 위해 부과하는관세를 말한다. 상계관세는 외국의 산업장려정책이나 수출촉진정책에 입각한 부당경쟁에서 국내산업을 보호하기 위해 부과되는 관세로 강력한 무역구제조치로 꼽힌다. 수출국으로서는, 장려금이나 보조금을 받은 수출품은 그만큼 상품가격이 낮아져 국제경쟁력 강화를 통한 수출증대 효과를 거둘 수 있지만, 수입국으로서는 해당 산업의 시장을 잠식당하는 타격을 받게 된다. 관세 및 무역에 관한 일반협정(GATT)에서는 수출국에서 지원한 보조금을 상쇄하도록 상계관세 부과를 인정하고 있다. 상계관세는 기본관세 외에 해당상품에 지급하는 장려금이나 보조금만큼 더해져 산정하며, 부과요건은 생산 및 수출에 직ㆍ간접적으로 장려금ㆍ보조금을 받는 수입품이나 이러한 수입품에 국내산업이 저해되거나 저해될 우려가 있는 경우 등이다.

●반덤핑관세란

수출국의 기업이 수입국의 시장점유율을 확대하기 위해 가격을 부당하게 낮춰 수출하여 수입국의 산업에서 피해를 입혔을 때 수입국의 정부에서 정상적인 가격과 부당한 염가의 차액에 대하여 관세를 부과하는 것으로 '덤핑방지세', '부당염매관세', '덤핑관세'라고도 한다. 수출국의 기업이 시장점유율 확대를 목적으로 부당하게 낮은 가격으로 수출, 수입국의 산업이 피해를 보았을 때 수입국 정부가 정상가격과 부당 염가가격의 차액만큼 관세를 부과하는 것을 말한다. 그러나 반덤핑관세의 실제 명분과 다르게 선진국들이 개발도상국의 수입을 규제하기 위한 정책으로 남발하고 있어 문제가 되고 있다.

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♣최근 관세 뉴스

한국산 열연강판이 인도에서 반덤핑 관세를 물게 될 판이다

미국이 포스코와 현대제철이수출하는 열연강판에 고율의 관세를 부과하기로 하자 이들 제품의 수익성이 나빠질 것이란 전망이 나오고 있는 상황이다.

미국 상무부는 포스코와 현대제철[004020]에 각각 3.89%, 9.49%의 반덤핑 관세와 57.04%, 3.89%의 상계관세를 부과하기로 했다.

이제 대충 이해 가실겁니다.

*현대제철 뒤를 이을  종목 무료공개?

강원산업과의 합병에 이어 한보철강 인수. 그리고 최근 현대하이스코와 합병하며 외형을 키워나가고 있다

양호한 기업실적에도 불구하고 주가는 큰 하락세를 지속하고 있다.

전체적인 수요증가로 외형이 수반되는 성장이 아니라면 큰 폭의 상승을 기대하기는 어려울 것이다.

최대주주는 기아차로 20%, 정몽구회장이 12%를 보유중에 있다.

읽고나면 추천 꾹~!

*요약재무제표

16년 영업이익 소폭 감소. 우려와는 달리 안정적 수익 지속

부채비율 100% 차입금의존도 41을 유지하고 있다.

재무구조 개선을 위한 노력은 지속되고 있는 상황이다.

@요약—철강 구조조정으로 주가상승

최근 환율상승으로 자동차경쟁력 회복에 대한 기대감은 있으나 크게 작용하기는 어렵다.

결국..지금은 낙폭과대에 따른 벨류에이션 회복을 통한 매매만 가능.

즉, 성장성은 적지만 자산가치 회복을 위한 시도는 가능하다.

목표가 72000인 이유다.

*현대하이스코와의 합병으로 시너지 효과 기대.

*합병에 따른 시너지효과는?

현대하이스코의 냉연부문을 합병해 원료에서 최종 제품까지 모든 생산공정을 갖춘 원스톱 생산 체제를 구축했다

강관 및 해외 SSC 합병시너지 1,725억원 (2015~18) ·

해외 SSC 신/증설 및 제품 판매 유연성 확보로 효율성 제고

*합병의 기대효과는?

자동차 경량화 부문 투자 확대

완성차 성장과 연계한 SSC 신/증설 추진 → 멕시코(14.10 ), 중경(15.6) 공장 건설중에 있다.

*재무건전성 강화

3조원대 EBITDA를 활용한 빠른 차입금 상환 가능.

신용등급 개선에 따른 자금조달비용 감소할 것으로 기대된다.

■특수강 건설 진행현황

총 1조1000억 투입되어 생산능력 년 100만톤 가능.

*특수강이 사용되는 부분

◈철강수요 변수

·美, 유로지역 완만한 성장세 확대중이나 최근들어 감소전환 신호 발생중

그리스 위기 확산, 신흥국 감속성장, 美 금리인상 등의 악재가 산존해 있다

*건설부분-->성장하던 건설경기가 최근들어 주춤해지고 있는 모습이다.

*자동차-->중국지역 판매급감으로 성장력이 크게 둔화되고 있는 모습이다.

*조선--건조량 소폭증가하고 있으나 조선업 리스크는 지속될 전망이다.

▲원자재 가격은 하락지속

원자재 가격은 안정세를 지속할 전망이나 이는 단가인하 압력으로 이어질 수 있다는 불확실성을 높이고 있다.

@사업내용

*현대제철 소개 동영상 보기

https://www.hyundai-steel.com/kr/index.hds

당진공장 일관제철소의 상업생산이 2010년 시작되어 고로-전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 균형적인 제품 포트폴리오를 갖추게 되었다.

고로 부문 1200만 톤과 기존 전기로 부문 1200만 톤을 합쳐 총 2400만 톤의 조강생산능력을 보유중이다.

현대제철은 현대하이스코와 합병했다.

일관생산체계 최종 완성 → R&D, 제품, 서비스 통합 제공으로 고객 가치 극대화할 예정.

SSC 편입으로 해외 판매거점 확보 → 고객 접점 확대를 통한 글로벌 시장 대응 능력 강화

1)고로사업-열연강판, 냉연강판, 후판,강관 생산

자동차, 조선, 건설에 주로 사용된다.

현대제철은 자동차소재 전문제철소로서 미래 자동차를 위한 차세대 강판 개발에 주력하고 있다.

2)전기로사업

철근, H형강, 중기등 생산 하며 건설과 조선업종에 사용된다.

전기로 분야에서 국내 최대 생산능력과 최고의 기술력을 갖추고 있다.

인천, 포항, 당진의 전기로 공장을 통해 연산 1200만 톤의 생산능력을 보유하고 있다.

3)특수강 사업

특수강봉강, 선재를 생산하며 자동차에 사용된다.

4

)경량화사업

TWB(Tailor Welded Blanks), 하이드로포밍(Hydroforming), 핫스탬핑(Hot Stamping)등의 공법을 적용한 차량경량화 소재 개발에 집중하고 있다.

*제품별 사진은 아래와 같다.

@철강업종에 대한 모든정보 보기=>

*현대제철의 시장 점유율

시장점유율 등
(단위 : %)

품 명	50기 연간	49기 연간	48기 연간	비 고
철 근	30.4%	31.5%	32.4%
H 형 강	68.9%	65.7%	66.9%
열연/후판	26.5%	22.4%	18.2%
냉연	32.5%	-	-
STS	35.0%	33.1%	34.8%

*주요제품의 판매비중

주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

구 분	영업유형	품 목	구체적용도	매출액	비율(%)
철 강 제조업	철강	봉형강	건축, 산업용, 자동차용,조선용,내외장재	4,483,055	26.7%
		판 재		10,768,575	64.1%
		중기계 外	산업용,조선용, 건설기계	493,246	2.9%
	기타	반제품, 부산물 外	-	1,051,362	6.3%
	단순합계		-	16,796,238	100.0%
	내부거래		-	(33,878)
	총 합 계		-	16,762,360

⊙원재료에 대한 내용

전기로 제강의 주원료는 철 스크랩이다

고로제강의 주원료는 철광석과 석탄이다.

주요 원재료 관련 상세내역

구 분				합 계		비 고 (매입처)
사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)
철 강 제조업	원재료	철광석	고로 철원	2,162,482	26.4%
		석 탄	고로 열원 환원제	1,242,082	15.2%
		철스크랩 외	용해용	4,782,229	58.4%
합 계				8,186,793	100.0%

*원재료 가격추이

(단위 : 천원/Ton)

품 목		제 50기 연간	제 49기 연간	제 48기 연간
제철원료	수 입	122	164	189
철스크랩 외	내수/수입	479	510	590

@신규사업 분야

@관계사 현황

현대비엔지스틸(40%)

스테인레스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 자동차배기계 및 외장용품을 비롯하여 철차 프레임, 건축내장재, 주방용품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있다.

현대모비스(5,6%)

현대그린파워(30%)

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