[해성티피씨(059270)] 조금 더 기다려 본다

[Y★Star]

감속기 전문 기업

해성티피씨는 감속기 전문 업체다. 승강기용, 산업용, 로봇용 감속기를 판매 중이며 주력 제품은 승강기용이다. 2021년 기준 제품별 매출 비중은 승강기용 87.5%, 산업용 11.8%, 로봇용 0.7%다. 현재 Geared 타입 승강기용 감속기 시장 점유율 1위 사업자이며 확고한 기술력을 바탕으로 글로벌 시장으로 사업 영역을 확장 중이다. 특히, 회사가 개발하고 있는 로봇용 고정밀 감속기는 로봇의 핵심 부품으로 국산화에 대한 수요가 높아 향후 기대감이 높다.

코로나19 영향은 여전하다

1분기 실적은 매출액 35억원(-3.6% YoY), 영업적자 3.1억원(적자지속 YoY)을 기록했다. 코로나19로 인한 중국 시장의 영업 제한으로 매출액이 전년대비 감소했고 동시에 신성장동력인 로봇용 감속기에 투입되는 고정비가 발생해 영업적자가 지속됐다. 감속기의 주요 원재료인 철, 구리 등의 가격이 상승한 점도 제품 원가 부담을 가중시키고 있다. 중국의 코로나19 봉쇄조치가 여전해 2분기 실적 개선에 대한 기대감도 낮다.

제품 다변화를 위한 노력

해성티피씨는 2004년에 국내 최초로 로봇용 고정밀 감속기 개발을 시작했고, 현재 다양한 정부 과제 수행을 통해 기술력을 키워 나가고 있다. 해당 분야는 일본의 나브테스코와 스미토모가 독점하고 있어 국산화에 대한 수요가 높다. 이미 동사의 제품은 가격, 납기, 커스터마이징 등에서 경쟁 우위를 보유했으며 고객사와의 제품 인증 절차가 성공적으로 마무리된다면, 국산화 수혜를 기대해볼 수 있을 것이다. 비록 코로나19로 중국에서의 영업이 제한되고 있으나, 세계 최대 로봇 시장인 점을 감안하면, 봉쇄 조치가 풀릴 시 수혜를 기대해 볼 수 있다. 승강기용과 산업용 감속기 매출의 안정적인 성장에 더불어 로봇용 고정밀 감속기의 매출 본격화를 통한 수익성 개선이 기대된다.

한투 박상수

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