시장을 이기는 2분기 배당투자 전략

[주식 이야기]

4/13일, Conviction Call: 시장을 이기는 2분기 배당투자 전략] 
 
삼성 전략 김용구(T. 02-2020-7896) 
 
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자료: <https://bit.ly/2PN3vxX> 
 
 
배당수익률 5%인 주식은 명목금리 10bp 상승시 주가는 -2% 하락. 단, 배당수익률 1%에 불과한 주식은 같은 경우 -10% 주가 하락이 불가피. 이는 금리상승 압력에 대응하는 가장 실효성 높은 완충기제가 바로 고배당 투자대안일 수 있음을 역설. 2분기 증시 포트폴리오 전략의 또 하나의 중추로서 세가지 고배당 투자 아이디어를 주목하는 이유 
 
첫째, Quality 고배당주: Piotroski F-Score 총점 8점 이상 Quality 기업 가운데, 고배당순 최상위 종목으로 선정. 대형주에선 POSCO, 쌍용C&E, KCC, 효성, GS홈쇼핑, 휴켐스, 한국토지신탁, 한일홀딩스, 삼천리, KPX케미칼이, 중소형주로는 세아특수강, 씨엠에스에듀, MH에탄올, 태경산업, 대성에너지, 한일네트웍스, 한국컴퓨터, 케이씨에스, 경동도시가스, 삼현철강 등을 주목 
 
둘째, Inflation Hedge 가능 고배당주: 1) 2분기 인플레이션의 전형인 미국 2.0% ? CPI ? 3.0% + Core 기준 CPI < PPI 국면 당시 주가 퍼포먼스가 양호했던 우등생 기업 가운데, 2) 2018년 이후 최근 3개년 평균 배당수익률이 시장을 앞서며, 3) ‘21년 영업이익 호조가 기대되는 3중 교집합에 해당하는 종목군을 주목. 효성, JB금융지주, BNK금융지주, NH투자증권, 삼성화재, POSCO, 한국금융지주, LG, 롯데케미칼, 롯데쇼핑, 에스엘, 한미반도체, 금호석유, 롯데칠성, 풍산 등이 해당 
 
셋째, 중대형 우선주: 1) 보통주 대비 우선주 가격 괴리율, 2) 배당수익률, 3) 거래대금, 4) 실적 모멘텀, 5) 주가 변동성 등의 다섯 가지 항목 내 25% 구간별 평점화 작업을 통해 그 우선순위를 점검. LG화학우, 현대차우, LG우, 삼성화재우, 금호석유우, 미래에셋증권2우B, GS우, NH투자증권우, 한화3우B, 코오롱인더우 등이 해당