|
첨부파일은 국제금융속보 파일과 , 외환동향파일, 글로벌 재정위기 관련 파일, 특별일보 파일, 국제동향및이슈파일입니다.
국제금융시장_동향_및_주요_이슈-20120502.pdf
글로벌_재정위기_관련_금융시장_동향-20120502.pdf
====================================================================================================
□ 미 지역연준 총재들, 추가 완화조치 필요성을 낮게 평가
□ Juncker(유로그룹 의장), 의장직 사퇴의사 표명
□ 포르투갈, 향후 4년간 긴축예산안 승인
□ Bloomberg, ECB 대출이 유로지역 붕괴를 유발하고 있다고 언급
□ 호주 중앙은행, 예상보다 낮은 경제성장률 우려로 기준금리를 0.5%p(글로벌 금융위기 이후 최대 인하폭) 인하(4.25%→3.75%, 5.1일)
▣ 유로화: 약보합(1.3239 → 1.3237), 엔화: 약세(79.82 → 80.09)
ㅇ유로화는 독일 소매판매(-0.9% → 0.8%, 예상 1.0%)가 시장예상치를 하회하고 미국 ISM제조업지수(53.4 → 54.8, 예상 53.0)가 10개월래 최고치를 기록하면서 약보합
ㅇ엔화는 약세
▣ 美 국채금리: 소폭 상승(1.91 → 1.94), 美 주가지수: 상승(13,213.63 → 13,279.32)
ㅇ美 국채금리(10년물)는 미연준의 국채매수(47.3억달러)에도 불구하고 ISM제조업지수 개선에 따른 미 경제에 대한 낙관적 기대, 국채 차익매물 출회 등으로 소폭 상승
ㅇ美 주가지수는 주요 기업의 실적개선, 경제지표 개선 등으로 4년 4개월만에 최고치를 경신하는 등 상승
□ 주요 경제지표
========================================================================================================
[부가 설명]
◎ 국제 금융 속보(첨부 파일 참조)
■ 오늘의 이슈
ㅇ 미국, 4월 ISM 제조업지수 예상(53.0)밖으로 전월(53.4)대비 상승한 54.
ㅇ 중국, 4월 제조업 PMI전월(53.1)대비 상승한 53.3
ㅇ 이탈리아/스페인 은행들, 3월 국채 보유규모 사상최대
■ 시장 동향
ㅇ [ 주가 ] 美 증시 상승, 유럽 증시 휴장
- 美 증시는 美/中 제조업 지표 호조 등으로 상승. 英 제외한 유럽 증시는 노동절로 휴장
- 美 Dow +0.50%, 英 FTSE 100 +1.30%, 獨 DAX (휴장), 佛 CAC 40 (휴장), 中 상해종합지수(휴장), 日 Nikkei △1.78%
ㅇ [ 환율 ] 美 달러화, 주요통화대비 강세
- 美 제조업 지표 개선 등으로 美 달러화는 주요통화대비 강세
- 달러/유로 1.3239 → 1.3235, 엔/달러 79.82 → 80.09
ㅇ [ 금리 ] 美 국채금리, 상승
- 증시 상승 등으로 안전자산선호도가 감소하며 美 국채금리 상승
- 10년물 1.92% → 1.94%, 2년물 0.26% → 0.27%
ㅇ [ 유가 ] 국제유가, 상승
- 美/中 제조업 경기 호조 등에 따른 수요 증가 기대감 등으로 국제유가 상승
- WTI油 104.87달러/배럴 → 106.16, 두바이油 116.05달러/배럴 → (휴장)
◎ 글로벌 재정위기 관련 금융시장 동향(첨부 파일 참조)
ㅁ 국제금융시장
ㅇ 해외 주식 : 美/英 증시 상승(유럽 증시 휴장), 전일 美 증시 상승에 이어 中 및 日 증시 상승
ㅇ CDS 프리미엄 : 아시아 및 유럽국가 CDS는 대체로 하락
ㅇ 외환시장 : 美 제조업 지표 개선 등으로 美 달러화는 주요통화대비 강세
ㅇ 채권시장 : 증시 상승 등으로 안전자산선호도가 약화되며 美 국채금리 상승
ㅇ 유가 : 美ㆍ中 제조업 경기 호조에 따른 수요증가 기대감 등으로 국제유가 상승(WTI 가격 배럴당 $106.16 전일 대비 +$1.29, +1.23%)
ㅁ 해외동향 및 시장반응
ㅇ 미국 : 주요 연방은행 총재들,미국의 경기회복이 지속되고 있음을 이유로 추가 금융완화조치는 불필요하다는 견해 표명
ㅇ 유럽 : 2일의 EU 재무장관 이사회에서 은행들에게 손실에 대한 충당금 증액을 의무화하는 새로운 자본규제에 대해 논의 예정
ㅇ 일본 : 일본은행, 금융완화책 이후 지속적인 엔고 여부에 대해 주목
ㅇ 독일 : 메르켈 총리, 유럽의 성장률 제고를 위한 경기부양은 반대하지만 유럽투자은행(EIB)의 자본확대방안은 지지한다고 표명
ㅇ CNBC : 물가상황을 고려하면 연준의 금융완화 여지가 충분하며, Fed의 추가적인 자산매입은 경기부양을 위한 조치라고 지적
ㅇ WSJ : 재정위기 해결을 위해 긴축정책을 시행하고 있는 유럽 국가들이 경기침체에 빠지는 정책적 딜레마에 봉착하고 있다고 평가
ㅇ Bloomberg : HSBC의 중국 제조업 PMI개선(3월 48.3→4월 49.3)등으로 경제가 회복되기 시작하는 징후
1. 미 지역연준 총재들, 추가 완화조치 필요성을 낮게 평가
o Lacker 리치몬드 연준총재, Williams 샌프란시스코 연준총재, Lockhart 애틀랜타 연준총재 등은 미 경제가 성장세를 유지하고 있어 추가 완화조치 필요가 낮은 것으로 평가(Bloomberg, 5.1일)
― Jeffrey Lacker 리치몬드 연준총재는 현 시점에서 추가 완화적 통화정책은 성장을 촉진하기 보다는 인플레이션 리스크를 증가시킬 가능성이 높다고 언급
― John Williams 샌프란시스코 연준총재는 경제 성장세가 노동시장 개선을 가져오지 못할 만큼 둔화되었을 경우에만 추가 완화조치가 필요할 것이라고 언급
― Dennis Lockhart 애틀랜타 연준총재는 양적완화 조치 효과에 대해 부정적인 입장을 견지하고 있으며 Charles Plosser 필라델피아 연준총재는 금융위기 이후 매우 완화적인 통화정책을 유지한 결과 중장기 인플레이션 리스크에 대비해야 한다고 언급
2. Juncker(유로그룹 의장), 의장직 사퇴의사 표명
o Juncker 유로그룹 의장은 국가채무위기 대응에 대한 프랑스와 독일의 대립* 때문에 의장직 사퇴 의사를 표명**(Bloomberg, 4.30일)
* 차기 프랑스 대통령으로 유력한 Francois Hollande 후보는 성장협약을 추가하는 등 독일 주도의 新재정협약에 대한 재협상을 주장하는 반면 독일은 新재정협약 고수 입장을 유지
** Juncker는 지난 3.2일에도 의장직 사퇴의사를 밝힌 바 있음
― Juncker는 독일과 프랑스는 마치 자신들이 유로그룹의 유일한 회원국처럼 행동한다고 비판
― 또한 차기의장으로 Wolfang Schaeuble(독일 재무장관)를 적극 지지한다며 그에 대해 우수한 자질*을 가지고 있다고 평가
* Juncker는 유로그룹 의장이 지녀야 할 기본요건으로 다른 의견을 경청할 수 있는 역량이 필요하다며 Schaeuble가 동 요건을 충족하고 있다고 언급
3. 포르투갈, 향후 4년간 긴축예산안 승인
o 포르투갈 정부는 정부지출 한도, 내년 재정적자 목표 등을 포함한 향후 4년간 예산안을 승인(WSJ, 4.30일)
― 2013년 기초재정수지 정부지출(Primary spending) 한도 및 전체 정부지출(Overall spending) 한도를 각각 3.2%, 2.1%로 축소하기로 결정
o Vitor Gaspar 포르투갈 재무장관은 ‘15 및 ’16년 구조적 재정적자 비율을 0.5%(GDP 대비)로 축소하면서 향후 몇 년간 외부 자금조달에 대한 의존도를 줄일 필요가 있다고 언급
― 또한 포르투갈 경제성장률은 올해 –3.3%를 기록하겠으나 내년부터 개선되어 ‘16년에는 약 2.5%를 기록할 것이라고 예상
― ‘13년 재정적자 비율을 구제금융(780억유로) 지원조건인 3%(GDP 대비)로 줄일 것이며 공공부채는 최대인 115%를 기록할 것으로 예상
― 올해 재정적자 목표치(GDP대비 4.5%)를 달성하기 위해 추가적인 재정긴축을 실시하지는 않을 것이며 포르투갈은 무역 대상국의 경제적 어려움에도 불구하고 수출이 견조한 성장세를 유지하여 구제금융 조건을 충족시키고 있다고 언급
― 한편 경제지표가 개선되고 있어 포르투갈이 100억유로 규모의 부채를 상환하여 내년 9월까지는 국제금융시장에 복귀할 수 있을 것이라고 언급
― 반면 실업률 증가로 인해 사회보장지출이 예상보다 빠르게 증가하고 있는 점은 문제라고 평가
4. Bloomberg, ECB 대출이 유로지역 붕괴를 유발하고 있다고 언급
o Bloomberg는 5.1일 1.3조유로를 상회하는 ECB 대출이 유로지역 위기 해소보다 오히려 유로지역 붕괴를 유발하고 있다고 언급(Bloomberg, 5.1일)
― ECB 대출을 이용한 이탈리아, 스페인 금융기관들의 자국 국채매입 증가*가 유로지역의 경제적 연대를 느슨하게 하고 있다고 언급
* 이탈리아 은행 자국 국채보유액(억유로): ‘11.11월 2,474 → ’12.2월 3,016 → 3월 3,239
스페인 은행 자국 국채보유액(억유로): ‘11.11월 1,779 → ’12.2월 2,456 → 3월 2,633
― Stephane Monier(Lombard Odier의 채권투자헤드)는 유로지역 개별 국가의 채권시장이 자국 국내기관 투자자에 의해 형성되어 유로지역 다른 국가에 대한 자금지원 유인이 점차 감소하고 있다며 ECB가 유로지역을 붕괴로 이끌 원인(ECB 대출)을 제공하고 있다고 언급
5. 호주 중앙은행, 예상보다 낮은 경제성장률 우려로 기준금리를 0.5%p(글로벌 금융위기 이후 최대 인하폭) 인하(4.25%→3.75%, 5.1일)
6. 5월 외국인 파생상품 포지션
ㅁ 외환 파생상품 : 달러선물 순매도 재개(최근 7개월 중 6개월 순매도)
ㅇ 달러선물 가격이 1,140원을 하회한 이후(4/26일~) 수출업체의 월말 네고 처리물량에 근거한 환율 하락기대 등으로 순매도로 전환
ㅁ 채권 파생상품 : 국채선물에서 순매수로 전환되어 현/선물 모두 순매수
ㅇ 금통위(성장률 전망치 하향 조정)를 전후로 국채선물 매수세가 증가. 유럽 재정위기/글로벌 경기둔화 우려에 따른 美 국채금리 하락 영향 등으로 월말까지 매수세 지속
ㅁ 주식 파생상품 : 주가지수 선물은 순매도, 옵션은 변동성 매도 전략 구사
ㅇ 4월말 외국인의 선물/옵션 미결제 종합포지션 분석 결과, 주가 하락조정 시 수익이 확대되는 구조를 유지
⇒ 4월 중 외국인 매매동향을 통해 확인된 단기적 시계에서의 ‘금리 하락/주가 하락’ 기대는 국내/외 금융시장 전반에 걸친 위험회피 심리를 반영한 것으로 판단
ㅇ 그러나 대외 불안에도 불구 달러선물에 전반적인 ‘환율 하락’ 기대가 반영 되고 있는 점은 최근‘위험회피→원화약세’ 패턴이 약화되고 있음을 시사
7. 4월 외국인 亞 주식 순매수 동향 및 전망
ㅁ (동향) 4월 중 외국인 투자자는 亞 증시에서 5개월만에 순매도를 나타냈으며 순매도 규모는 △$9억(2월 +$127억→3월 +$52억→4월 △$9억)
ㅇ 스페인 신용등급 하향 등 유럽 재정위기 재부각과 中 경기둔화 우려로 인한 투자심리 위축 등으로 올해 처음 외국인이 순매도로 전환
ㅇ 올해 신흥국 주식시장으로 자금유입이 재개되었으나 특정 신흥국에 대한 선호도는 뚜렷하지 않은것으로 나타남
ㅁ (전망) 亞 증시 전망은 장기적으로는 긍정적이나 인플레이션 우려, 유로존 재정위기 불안감 지속 등으로 단기적으로 다소 부진할 가능성도 있음. 해외 IB들이 몇몇 아시아 증시에 대해서는 ‘비중축소’ 의견을 제시하였으나 한국에 대해서는 긍정적 평가 지속
ㅇ 해외 IB들은 여타 증시에 비해 亞 증시를 선호하는 등 여전히 긍정적 시각을 유지하고 있지만 유럽 재정위기 등으로 단기적으로 亞 증시가 위축될 가능성이 있다고 지적
ㅇ 이에 따라 해외 IB들은 일부 아시아국 증시에 대해 ‘비중축소’ 의견을 제시했으나 한국증시는 비교적 긍정적으로 평가
8. 5월 국제원자재 가격, 전반적인 조정 지속 가능성에 무게
ㅁ (동향) 4월 두바이유 가격 2개월 연속 하락, 농산물 및 금속은 품목별로 등락이 엇갈린 가운데 전반적인 조정 양상 지속
ㅇ 두바이유 가격, 4/30일 배럴당 116.05달러로 전월말 대비 3.4% 하락. 브렌트유도 119.47달러로 2.8% 하락, 반면 WTI는 104.87달러로 1.8% 상승
- 美 휘발유 선물가격도 5개월 만에 하락 전환(-6.1%)
ㅇ 주요 곡물은, 소맥이 약세를 이어간 반면 옥수수는 반등, 대두와 쌀은 강세 지속. Soft 품목은 원당이 큰 폭으로 하락한 가운데 커피와 면화도 약세
ㅇ 기초금속은 구리(-0.5%), 알루미늄(-0.3%), 주석(-0.1%)은 하락한 반면 니켈 (+0.4%), 아연(+3.1%), 납(+5.2%)은 상승
- 금 가격, 4/30일 1,664.75달러로 전월말 대비 0.2% 하락
ㅁ (전망) 유럽 위기 및 中 경기 불안감 등 거시변수 악화로 국제원자재 가격의 전반적인 조정국면이 이어질 전망
ㅇ 국제유가 : 이란 핵 문제, 수단 등 정정불안국 공급차질, 사우디 여유생산능력 저하 등 리스크 요인 상존에도 불구 유럽 재정위기 및 中 경기둔화 우려 등 거시경제 여건 악화 등으로 당분간 조정국면이 이어질 전망
- 주요국 비축유 방출 가능성도 하락압력 요인. 한편 주요 IB들은 긍정적 세계경제 전망을 배경으로 유가가 하반기에 강세로 돌아설 것이라는 시각 견지
ㅇ 농산물 : 양호한 기후여건으로 안정적 수급상황이 이어질 것으로 보이고 유럽 위기도 재부각됨에 따라 조정세가 이어질 전망. 대두는 상승압력이 지속 되겠으나 가격부담 점증 등으로 현 가격대에서 박스권 움직임 가능성
ㅇ 기초금속 : 중국 수요둔화 우려, 유럽 불안 등으로 2분기 중 하향안정세가 이어질 전망. 다만, 주요 IB들은 하반기 강세전환을 전망하며 가격하락이 저가매수의 기회가 될 것으로 평가
- 중국이 지준율 인하를 단행할 경우 단기적으로 큰 폭의 반등 가능성. 하지만 추세적인 상승세로의 전환을 기대하기는 어려울 전망
9. 월가 시각에서 보는 한국경제 동향
ㅁ 향후 광공업생산 모멘텀 개선될 전망
ㅇ 해외 IB들은 3월 광공업생산이 내수둔화 등으로 부진하였으나 이는 일시적 현상인 것으로 평가하면서, 향후 경기선행지수 및 기업심리 개선, 수출증가 등에 힘입어 광공업생산 모멘텀이 회복될 것으로 예상
- Nomura, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs 등은 3월 광공업생산 부진(△3.1%,mom, +0.3%,yoy)은 기계장비 등의 국내 판매감소, 1월 음력설 효과의 반작용 등과 같은 일시적 요인에 기인한 것으로 분석
- 다만, Nomura, Citigroup, BNP Paribas, HSBC 등은 중국 및 유로존 등의 수요약세에 따른 수출부진 가능성과 제조업체의 재고조정 필요성은 리스크 요인이라고 지적
ㅁ 수출, 향후 점진적으로 회복될 전망
ㅇ 해외 IB들은 4월 수출이 기저효과 및 주요 선진국 경기둔화 등으로 전년동월대비 4.7% 감소하였으나, 향후 글로벌 경기회복 등에 힘입어 점진적 수출회복세가 시현될 것으로 전망
- BoA-Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs 등은 작년 3~4월 수출이 일본 대지진의 반사효과로 큰 폭 증가한 점 등을 상기
- Goldman Sachs는 유로존 경기침체 완화, 중국의 경기부양책, 미국과의 FTA 시행 등이 하반기 수출모멘텀 회복에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상
ㅁ 다수 해외 IB, 금년중 한은의 금리동결 전망 유지
ㅇ 해외 IB들은 4월 소비자물가 상승률이 시장컨센서스(2.8%)보다 낮은 2.5%를 기록한 것은 정부의 물가안정 노력에 주로 기인한 것으로 평가하면서, 향후에도 물가상승률 둔화 추세가 지속될 것으로 예상
ㅇ 한편, 다수 해외 IB들은 높은 수준의 기대인플레이션율 지속, 글로벌 경제 불확실성 상존 등을 들어, 금년중 한은의 금리동결 전망을 유지
|