트럼프의 당선 확률 급등으로 인해 채권 시장 수익률이 상승하고 있는가?

[이매진]

트럼프의 당선 확률 급등으로 인해 채권 시장 수익률이 상승하고 있는가?

https://mishtalk.com/economics/are-bond-market-yields-rising-due-to-a-surge-in-trumps-election-odds/

짐 비앙코는 몇 가지 흥미로운 차트와 10년 국채 수익률 급등에 대한 해당 설명을 제시합니다.

비앙코는 폴리마켓 베팅 배당률을 채권 수익률, 주식 시장, 비트코인 ​​및 기타 사항과 비교하는 일련의 차트를 보유하고 있습니다.

8월에는 선거 베팅 시장과 채권 시장이 음의 상관관계를 보였으며 그 상관관계가 매우 강했습니다.

이제 그들은 긍정적으로 강한 상관관계를 보이는 것 같습니다.

비앙코는 "아마도 가장 큰 영향은 채권 시장에 미칠 것입니다. 트럼프에 대한 베팅이 높아질수록 10년 수익률도 높아집니다. 트럼프는 성장을 자극(세금 및 규제 인하)하고 잠재적으로 더 많은 인플레이션(관세)을 만들어낼 것입니다."라고 말합니다.

저는 트럼프가 관세 계획을 실행하면 인플레이션이 더 촉진될 것이라는 비앙코의 의견에 동의합니다. 하지만 그게 갑자기 시장을 움직이는 것일까요?

제 대답은 '아니요'입니다.

경제 차트 vs 채권 시장 수익률

저는 폴리마켓 대신 네이트 실버의 선거 확률을 사용했지만, 중요한 점은 경제 보고서가 오늘 하루 동안 3회 연속으로 수익률이 급등한 것과 일치한다는 것입니다.

9월 18일, 터치앤고였을 때, Fed는 50베이시스포인트 인하했습니다. 장기 수익률은 그 움직임에서 제가 예상했던 대로 움직였습니다.

10월 1일(뉴스 없음) 트럼프의 당선 확률은 44.7%였습니다. 그 확률은 10월 4일 금요일에 43.6%로 약간 떨어졌습니다. 그때 예상보다 훨씬 더 뜨거운 일자리 보고서가 나왔습니다. 일자리 보고서로 수익률이 급등했습니다.

10월 11일과 10월 16일 사이에 채권 수익률은 14베이시스포인트 하락했고, 트럼프의 당선 확률은 47.7%에서 49.4%로 상승했습니다.

10월 11일, Polymarket은 트럼프의 배당률을 54-46으로 예상했습니다. 10월 16일에는 채권 수익률이 14베이시스포인트 하락하면서 배당률이 59-41로 예상했습니다. 따라서 Polymarket과 Nate Silver의 배당률은 모두 5일 동안 음의 상관관계를 보였습니다.

10월 21일 급등이 되어서야 수익률 상승과 일치하는 당일 뉴스 설명을 찾는 데 어려움을 겪었습니다. 그러나 선거에서 누가 이기든 폭주하는 예산을 포함하여 가능한 경제적 설명이 많이 있습니다.

간단히 말해서 저는 비앙코의 인플레이션 관세 이론에 동의하지만 채권 수익률 급등은 3가지 주요 경제 보고서와 당일 직접적인 상관관계가 있습니다.

스포트라이트 무역 정책

9월 26일: 트럼프, 관세가 무역적자를 줄일 것이라고 주장. 사실 확인하자 .

10월 5일, Buy American Provisions 비용은 일자리 창출당 125,000달러

10월 20일: 트럼프, 자신의 "역사상 최고" USMCA 무역 협정을 부인

배팅 배당률

10월 27일: 네이트 실버에게 선거 베팅 도전, 상금은 자선 단체에 기부

저는 실버가 해리스의 승리 확률을 과대평가했다고 생각합니다. 특히, 주요 경쟁 주에서 그녀가 완승할 확률을 과대평가한 것 같습니다.

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