빅테크 2분기 실적 주요 관전 포인트 점검: (1) 마이크로소프트
[김중한의 PLUS, Platform for US]
다음 주는 운명의 빅테크 실적 발표가 예정되어 있습니다.
27일(수) 새벽: 마이크로소프트, 알파벳
28일(목) 새벽: 메타 플랫폼스
29일(금) 새벽: 애플, 아마존
공통적인 관심 사항은 인플레이션 등 매크로 악재가 풀 반영될 것으로(=피크아웃?) 예상되는 2분기 실적의 선전 유무 + 환율, 경기둔화 우려가 상존하는 3분기 가이던스의 회복 강도입니다.
최근에는 시장의 모든 관심사가 극단적으로 매크로에 쏠려 있지만 이럴 때일수록 오히려 개별 기업의 펀더멘털에 집중해야 할 때라는 판단인데요,
첫 번째 주자는 빅테크의 기린아 마이크로소프트 입니다. 주요 관전 포인트는,
■ 여전히 견고할 것으로 예상되는 클라우드
- 애저(+43% YoY)의 고성장 지속 예상
- 현재 클라우드 인프라(IaaS, PaaS) 수요의 구조적 강세는 의심의 여지가 없으나 최근 데이터센터 부족으로 인한 신규고객 가입 제한의 영향 점검 필요
■ 마이크로소프트(오피스) 365 가격 인상의 효과
- 3월 가격 인상(약 9~25%)이 본격적으로 반영되는 첫 번째 분기
- 평균 15%의 가격 인상을 반영할 경우 연간 매출액 증가율은 약 3% 수준
■ PC수요 둔화의 충격은?
- 2022 글로벌 PC 수요 둔화(-9.5% YoY)에 따른 윈도우 및 기타 SaaS 수요 감소 우려
- 윈도우 11이 탑재되는 고사양 PC, 비즈니스 PC 수요 또한 일정 수준 둔화가 불가피한 상황에서 실질적인 영향 확인 필요
최근 환율 효과로 인한 가이던스 하향(해외매출 비중 50%), 약 1%의 감원 소식과 함께 다소 움츠러든 듯한 모습의 마이크로소프트인데요,
실적 발표를 계기로 ‘킹반영’ 트렌드에 탑승하며 반전의 계기를 만들 수 있을지 함께 지켜보시죠.
감사합니다.
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