[농심] - KDB 대우 백운목
소비자 기호에 맞는 신제품(라면)이라면?
신제품으로 ASP(평균판매단가) 상승
· 상반기에 출시한 신제품(짜왕, 우육탕면) 판매호조로 농심라면 ASP 2Q15, 3.3% 상승
· 15년 4월에 출시된 짜왕, 6월 이후 월 100억원 이상 판매
· 짜왕(가격: 1,500원)의 성공: ‘라면도 품질과 맛이 좋으면 1천원 이상이 될 수 있다’ 라는 점을 시사
· 짬뽕라면 포함한 신제품(2~3개) 출시로 하반기 ASP, 3~4% 상승할 여지 있음
해외에서의 성과, 라면 vs 생수
1. 중국, 미국 및 호주에서의 매출 증가
· 내륙지역 진출, 광고/마케팅 강화, 유통망 확대, 환율 상승으로 1H15 중국 매출액 23.5% 증가
· 코스트코, 크로거 등 Mainstream에서의 판매 확대로 상반기 미국 매출액 19.2% 증가
· 신시장인 호주, 현지 유통 개척으로 상반기 매출액 288.7% 증가
2. 16년부터 중국 현지생산 및 판매가 이루어질 중국 생수(백산수)는 고려사항
· 강점: 한국 브랜드로 인식, 생산 설비의 안정성
· 약점: 취수원(백두산 인근)에서 차별화된 경쟁력이 없음
중국 생수 시장(10~12조로 추정)의 유통망 개척을 위해 16년 마케팅 비용이 지출될 전망
투자의견 매수, 목표주가 430,000원으로 상향
· 2H15 OP: 51.8% 증가 전망
· 목표주가: 수익예상 상향을 반영하여 43만원으로 상향
* 보고서 링크: <<http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/2015090913201700>>
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