[기타# NH/김동양] 삼성물산
[NH투자/김동양]삼성물산- 코로나19 영향 완전 해소
■ 실적 레벨업에 투자사업도 구체화 기대
- 2022년 OP 2조402억원 전망(+71% y-y). 건설의 캡티브 수주 통한 안정적 이익 구조, 가동률 상승에 따른 바이오 이익기여 가속화에 상사 이익체력 강화, 패션/레저 코로나19 영향 해소로 실적 레벨업
- 계열사 유상증자 참여, 라이프사이언스 CVC 펀드 등 바이오사업 투자 강화와 더불어, 개발사업 모델 확산 및 에너지저장 솔루션업체 Powin 지분 투자 등 태양광 사업 확대, 수소 사업 파트너십 강화, NuScale과 협력 통한 SMR 사업기회 선점, 2차전지 리사이클링 투자 등 친환경사업 강화 기대
■ 2분기 실적: 코로나19 영향 완전 해소
- OP 5,559억원(+31% y-y) 컨센서스 상회. 건설(OP 1,550억원, +37% y-y) 해외 신규 프로젝트 매출 본격화로 전분기 수준 OP 달성. 수주도 연간계획의 74%인 11.7조원 달성. 패션(620억원, +44% y-y) 명품 등 소비심리 회복, 온라인 비중 확대로 두자릿수 OP mgn(12%) 시현. 레저(220억원, 흑전 y-y) 거리두기 해제 효과 및 성수기 진입으로 턴어라운드. 식음(340억원, flat y-y) 2021년 4월 대기업 단체급식 일감개방 이후 경쟁력 강화 비용 집행 반영 마무리 추정. 상사(1,290억원, +43% y-y) 전분기 미국 태양광 개발사업 이익 인식 해소와 트레이딩 매출 감소로 전분기대비 감익
- 3분기 상사의 트레이딩 시황 약세, 패션 비수기 영향 감안해도, 안정적인 건설, 바이오 성장, 레저 최대 성수기 효과 등 통해 OP 4,802억원(+241% y-y) 전망
[NH투자/김동양(ESG/지주회사), 02-768-7444]
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