[신규상장종목정보]창해에탄올(7월30일)

[봉황 지사장]

"주주를 위한 배당정책을 경영의 제일원칙으로 삼겠습니다."

서상국(60·사진) 창해에탄올 대표는 11일 여의도에서 열린 기자간담회에서 오는 30일 코스닥시장 상장 후 적극적인 주주친화정책을 쓰겠다고 밝혔다.

서 대표는 "지난해 액면가 500원의 30%인 150원을 배당했다"며 "실적을 고려해 배당 규모를 결정하겠다"고 강조했다.

서 대표가 상장에 앞서 배당정책을 강조한 것은 상장 후 투자 매력도를 최대한 끌어올리기 위한 포석으로 해석된다. 실제 창해에탄올은 주력 무대인 주정시장에서는 시장점유율 14.3%로 2위에 올라있다. 하지만 주정시장의 성장률이 1%대로 낮아 외형 성장을 기대하기 어렵다 보니 투자매력이 떨어진다는 지적이 나오고 있다. 서 대표는 이 같은 시장의 우려를 안정적 배당으로 극복하겠다는 것이다.

창해에탄올이 성장을 위한 동력으로 추진하고 있는 사업은 바이오케미컬과 바이오에탄올이다. 서 대표는 "GS칼텍스와 함께 화장품, 제초제, 보존제의 원료인 '2,3-BDO'를 개발해 표본 테스트를 진행하고 있고 바이오에탄올 생산을 위한 제조기술과 설비도 완비한 상태"라고 설명했다. 이어 서 대표는 "상장 후 조달한 자금으로 바이오케미컬과 바이오에탄올을 차세대 성장동력으로 육성해 기업가치를 최대한 높이겠다"고 강조했다. 보해양조(000890)의 모회사인 창해에탄올은 전체 매출 중 주정의 비중이 96%로 순수 주정회사에 가까운 사업구조를 보유하고 있다. 지난해 연결 기준 매출액은 1,362억원, 영업이익은 87억원을 기록했다. 창해에탄올은 14~15일 기관투자가 수요예측을 거쳐 공모가격을 확정한 뒤 21~22일 일반청약을 실시한다. 공모예정 주식 수는 190만주, 희망공모가는 6,000~6,900원이다. 상장 예정일은 이달 30일이다.

종목명	창해에탄올	진행상황	공모주
시장구분	코스닥	종목코드	004650
업종	주정 제조업
대표자	서상국	기업구분	중소일반
본점소재지	전북 전주시 덕진구 팔복동3가 829
홈페이지	www.chethanol.com	대표전화	063-214-7800
최대주주	-
매출액	69,032 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	14,599 (백만원)
순이익	14,887 (백만원)	자본금	2,661 (백만원)

총공모주식수	1,900,871 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 1,900,871 주 (100%)  /   구주매출 :
희망공모가액	6,000 ~ 6,900 원	청약경쟁률
확정공모가	- 원	공모금액	11,405 (백만원)
주간사	우리투자증권	주식수: 380,175 주   /   청약한도: 19,000 주

주요일정

수요예측일

  2014.07.14  ~   2014.07.15

공모청약일

  2014.07.21  ~   2014.07.22

배정공고일(신문)

  2014.07.21 (주간사 홈페이지 참조)

납입일

  2014.07.24

환불일

  2014.07.24

상장일

  2014.07.30

공모사항

확정공모가	- 원	주당액면가 :  500 원    희망공모가액 :  6,000 ~ 6,900 원
총공모주식수	1,900,871 주	공모금액 : 11,405 (백만원)
그 룹 별 배 정	우리사주조합	380,173 주  (20%)	청약증거금율 : 100%
	기관투자자등	1,140,523 주  (60%)	최고한도 :  - 주
	일반청약자	380,175 주  (20%)	청약증거금율 : 50%
		청약 최고한도 :  19,000 주	최저 :  - 주

IR일정

IR일자

2014.07.14

IR장소/시간

기관 :   일반 : 한국거래소 별관2층 IR룸 PM 04:30

신규상장

신규상장일

2014.07.30

현재가

13,500 원 (3.85%)

주당 순자산가치 평가

(단위 : 원, 주)

자본총계	101,549,901,592
무형자산 등 차감	5,780,430,167
이연자산 연부채
순자산 총계	95,769,471,425
기말 발행주식수	5,323,650
자산가치	17,989원

주당 수익가치 (평가법 1)

(단위 : 원, 주, %)

구분	2014년 1분기	2013년	2012년
순이익	3,385,863,020	14,887,331,841	-9,344,411,065
발행주식수	5,323,650	5,323,650	5,323,650
주당 이익(EPS)	2,544	2,796	-1,755
가중평균 EPS	1,912
자본환원율(%)	10%
수익가치 (평가법 1)	19,116원

주당 본질가치 (평가법 1)

(단위 : 원)

구분	자산가치	수익가치(평가1)
1주당 금액	17,989	19,116
본질가치 (평가법 1)	18,665원

창해에탄올

재 무 비 율

구분		2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
안정성	부채비율	38.37 %	75.97 %	91.81 %
	유동비율	126.42 %	80.56 %	72.41 %
수익성	자기자본수익률	23.67 %	-17.43 %	3.25 %
	영업이익률	11.62 %	5.08 %	8.09 %
성장성	매출액증가율	0.73 %	5.89 %	-1.41 %
	영업이익증가율	130.44 %	-31.31 %	-24.96 %

부채비율 (%)	유동비율 (%)
자기자본수익률 (%)	영업이익률 (%)
매출액증가율 (%)	영업이익증가율 (%)

창해에탄올

주 가 지 표

구 분	2013.12.31	2012.12.31	2011.12.31
EPS (주당순이익)	2,796 원	-1,755 원	377 원
PER (주가수익비율)   공모가 대비	2.47	-3.93	18.31
BPS (주당순자산가치)	11,816 원	10,068 원	11,605 원
PBR (주가순자산비율)	0.58	0.69	0.59
SPS (주당매출액)	12,967 원	12,873 원	12,157 원
PSR (주가매출액비율)	0.53	0.54	0.57

EPS (주당순이익) (원)	PER (주가수익비율)
BPS (주당순자산가치) (원)	PBR (주가순자산비율)
SPS (주당매출액) (원)	PSR (주가매출액비율)

1.사업현황

 

- 당사는 1966년 6월 16일 설립, 주정 제조를 주요사업으로 영위

- 당사는 주정 제조를 주사업으로 하고 사료 및 임대업 등을 부수적 사업으로 영위

- 주요 종속회사인 보해양조(주)는 소주를 비롯하여 과실주, 탁주 등을 제조, 판매

 

(1) 업계개황

- 우리나라에서 생산되고 있는 주정은 세계적으로 가장 우수한 품질을 자랑하고 있으며 현재 국내에서 생산되는 주정은 90%정도가 소주의 주원료로 사용

- 주정 시장은 폐쇄형 시장으로 외부인의 진출이 어려워 경쟁 구도 보다는 지속적인 유지가 가능한 산업분야

- 창해에탄올은 현실에 안주하지 않고 바이오에탄올 시장에 투자.

- 바이오에탄올의 가치는 주류 제조 원료뿐만 아니라 사람들이 먹는 식품을 안전하게 보존하는 바이오 방부제, 각종 친환경 산업재로서 가정과 산업에서 더욱 널리 쓰일 중요한 제품

- 바이오 에탄올은 미국, 캐나다, 브라질, 중국, 유럽에서는 화석 연료인 석유를 대체하여 지구 환경을 보호할 수 있는 신재생에너지로서 이미 그 수요가 갈수록 증가

 

- 음료용 주정시장의 성장성은 한계가 있지만 연료 또는 화학부분의 에탄올 시장은 충분한 성장성을 가지고 있다고 전망.

 

- 당사의 주요 생산품인 주정을 생산하는 업체는 국내에 10개사가 있으며, 당사는 업계 2위의 시장점유율을 가지고있으며, 매년 동일한 점유율을 유지

 

<연도별 주정생산량>							(단위 :D/M. %)
회사명	2013년		2012년		2011년		2010년
	생산량	점유율	생산량	점유율	생산량	점유율	생산량	점유율
창해에탄올	220,071	14.32%	211,712	14.35%	218,441	14.33%	214,399	14.34%
롯데칠성음료	115,890	7.54%	110,920	7.52%	114,935	7.54%	112,529	7.53%
MH에탄올	144,802	9.42%	138,891	9.42%	143,659	9.42%	140,799	9.42%
서안주정	99,683	6.49%	95,240	6.46%	98,833	6.48%	96,681	6.47%
서영주정	157,818	10.27%	151,484	10.27%	156,592	10.27%	153,527	10.27%
일산실업	167,576	10.90%	160,925	10.91%	166,287	10.90%	163,069	10.91%
진로발효	254,152	16.53%	244,684	16.59%	252,301	16.54%	247,724	16.56%
풍국주정	147,988	9.63%	141,974	9.62%	146,825	9.63%	143,915	9.62%
하이트진로에탄올	86,221	5.61%	82,216	5.57%	85,457	5.60%	83,516	5.59%
한국알콜산업	142,799	9.29%	136,954	9.29%	141,670	9.29%	138,841	9.29%
계	1,537,000	100.00%	1,475,000	100.00%	1,525,000	100.00%	1,495,000	100.00%

 

2.매출현황

(단위 : 천원)
사업 부문	매출 유형	품  목	2014년1분기	2013년	2012년
주정 사업부	내 수	주정 외	17,022,760	69,032,688	68,530,784
주류식품사업부	내 수	소주외	30,112,111	114,926,130	116,109,662
엔지니어링사업부	내 수	용역	310,783	2,529	-
무역사업부	수 출	타피오카	12,262,302	32,569,962	41,953,540
기타사업부	-	-	1,952,583	9,204,562	9,759,605
조정 및 제거			-1,184,585	-89,510,298	-111,873,179
합 계

 

3. 재무현황

구 분	재 무 비 율	2014 년 1분기	2013 년	2012 년		2011 년
				업종평균	회사
안정성	부채비율	46.50%	38.40%	93.60%	76.00%	91.80%
	차입금의존도	19.70%	17.30%	25.30%	31.10%	35.60%
	유동비율	123.90%	126.40%	81.30%	80.60%	72.40%
	당좌비율	97.90%	93.90%	66.50%	61.70%	49.40%
수익성	매출액 총이익율	28.60%	18.70%	47.00%	11.40%	16.70%
	매출액 영업이익율	22.90%	11.60%	16.12%	5.10%	7.80%
	매출액 순이익율	16.70%	21.60%	9.40%	-13.60%	3.10%
	자기자본 순이익율	17.40%	24.90%	9.80%	-15.80%	3.20%
성장성	매출액 증가율	-1.40%	0.70%	22.90%	5.90%	-1.40%
	총자산 증가율	9.20%	-8.10%	2.10%	-20.10%	48.10%
	영업이익 증가율	93.90%	130.40%	-	-31.30%	-27.40%
	당기순이익 증가율	-23.50%	흑자전환	6.50%	적자전환	-57.90%

 

4. 공모후 유통가능 물량(보호예수, 상장후 유통주식수)

(단위 : 주)
유통가능여부	구분			공모 후	공모 후	매도금지기간
				주식수	지분율
보호예수 및	임성우	최대주주 본인	보통주	1,211,540	19.60%	상장 후 1년
매도금지물량			Warrant	187,500	15억원
	서상국	당사 등기임원	보통주	263,820	4.30%	상장 후 1년
			Warrant	125,000	10억원
	정민호	관계사 임원	보통주	137,200	2.20%	상장 후 1년
	변상운	관계사 임원	보통주	8,300	0.10%	상장 후 1년
	임효섭	관계사 임원	보통주	4,660	0.10%	상장 후 1년
	최기욱	당사 등기임원	보통주	1,900	0.00%	상장 후 1년
			Warrant	125,000	10억원
	조영석	당사 비등기임원	보통주	1,900	0.00%	상장 후 1년
	성주학	당사 비등기임원	보통주	10,172	0.20%	상장 후 1년
	보해양조	관계회사	보통주	230,000	3.70%	상장 후 1년
	보해통상	관계회사	보통주	6,120	0.10%	상장 후 1년
	한국산업은행	전문투자자	보통주	161,516	2.60%	상장 후 1개월
	효성캐피탈	전문투자자	보통주	129,790	2.10%	상장 후 1개월
	무림캐피탈	전문투자자	보통주	86,527	1.40%	상장 후 1개월
	아주캐피탈	전문투자자	보통주	239,690	3.90%	상장 후 1개월
	우리사주조합			380,173	6.20%	예탁 후 1년
	상장주선인			57,027	0.90%	상장 후 3개월
	소계			2,930,335	47.50%	-
유통가능물량				3,244,895	52.50%	-
합계			보통주	6,175,230	100.00%	-
			Warrant	437,500	35억원

 

5.요약재무제표

(단위: 백만원)
구분	2014년도	2013년도	2012년도	2011년도	2010년도
	(제49기1분기)	(제48기)	(제47기)	(제46기)	(제45기)
회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
[유동자산]	137,140	124,705	57,081	49,870	24,807
ㆍ당좌자산	74,284	58,953	48,989	35,766	18,411
ㆍ재고자산	62,856	65,751	8,092	14,105	6,396
[비유동자산]	164,714	166,884	64,508	100,836	57,116
ㆍ투자자산	33,535	34,771	15,523	36,338	13,939
ㆍ유형자산	120,470	121,555	30,794	39,651	29,335
ㆍ무형자산	5,780	5,885	3,011	3,275	1,856
ㆍ기타비유동자산	4,928	4,673	15,180	21,571	11,985
자산총계	301,853	291,589	121,589	150,706	81,922
[유동부채]	177,346	169,099	56,141	54,521	20,369
[비유동부채]	22,957	24,522	512	14,335	1,150
부채총계	200,303	193,621	56,652	68,856	21,518
ㆍ외부주주지분	30,517	28,952	10,959	13,801	52
[자본금]	2,662	2,662	2,662	2,662	1,415
[주식발행초과금]	4,009	4,009	4,009	4,009	4,256
[기타자본항목]	-11,426	-11,119	-641	-3,919	392
[기타포괄손익누계액]	-546	-470	-213	-866	-268
[이익잉여금]	76,333	73,934	48,161	66,163	54,556
자본총계	101,550	97,968	64,936	81,850	60,404
매출액	60,476	136,226	124,480	65,294	66,189
매출원가	43,789	108,439	114,032	54,135	52,485
매출총이익	16,687	27,787	10,449	11,158	13,704
판매비와관리비	10,235	19,067	7,881	6,238	6,538
영업이익	6,452	8,720	2,567	4,920	6,816
법인세비용차감전계속사업이익	4,583	18,645	-20,637	12,404	6,076
연결당기순이익	3,386	19,804	-19,012	8,609	3,818
(외부주주지분순이익)	312	-4,911	-2,997	-8	-12
기타포괄손익	-61	83	-559	652	159
총포괄손익	3,325	19,887	-19,571	9,261	3,659
주당순이익(원)	578	5,015	-3,287	1,817	826
희석주당순이익(원)	568	4,912	-3,287	1,794	826

 

6.동종업체와의 재무정보 비교

(단위: 천원)
구 분	㈜진로발효	풍국주정공업㈜
회계기준	K-IFRS 별도	K-IFRS 연결
자산총계	71,305,734	123,411,463
유동자산	46,520,979	41,100,791
비유동자산	24,784,755	82,310,672
부채총계	18,098,927	22,354,017
유동부채	15,614,232	15,852,494
비유동부채	2,484,695	6,501,523
자본총계	53,206,807	101,057,446
자본금	3,984,450	4,200,000
매출액	20,419,451	24,812,819
영업이익	5,658,663	2,474,403
당기순이익	4,727,936	2,001,050

 

 

 

   

 IPO 공모주 정보, 공모가, 공모주식수, 공모청약일정등은 유가증권신고서 수리(금감위)과정에서 변경될 수 있습니다.

 

접수일자	보고서명
2014/07/10	[창해에탄올]투자설명서
2014/07/04	[창해에탄올][기재정정]증권신고서(지분증권)
2014/06/18	[창해에탄올]증권신고서(지분증권)
2014/04/08	[창해에탄올]감사보고서 (2013.12)
2014/04/08	[창해에탄올]연결감사보고서 (2013.12)

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재 무 제 표

재 무 상 태 표
주식회사 창해에탄올	(단위: 원)

과      목	2013년 12월 31일 현재	2012년 12월 31일 현재
자     산
유동자산	29,042,129,437	33,495,078,209
비유동자산	60,193,121,424	63,600,001,073
자산총계	89,235,250,861	97,095,079,282
부     채
유동부채	22,972,698,063	41,577,741,746
비유동부채	1,774,216,566	341,276,566
기타금융부채
부채총계	24,746,914,629	41,919,018,312
자     본
보통주자본금	2,661,825,000	2,661,825,000
주식발행초과금	4,009,261,639	4,009,261,639
기타자본항목	(2,847,385,313)	2,256,512,880
기타포괄손익누계액	(18,987,813)	(236,842,462)
이익잉여금	60,683,622,719	46,485,303,913
자본총계	64,488,336,232	55,176,060,970
부채와 자본 총계	89,235,250,861	97,095,079,282

포 괄 손 익 계 산 서
주식회사 창해에탄올	(단위: 원)

과       목	2013년 12월 31일까지	2012년 12월 31일까지
매출액	69,032,688,044	68,530,783,666
매출원가	(56,103,607,480)	(60,712,645,195)
매출총이익	12,929,080,564	7,818,138,471
영업이익	8,024,346,382	3,482,071,574
법인세비용차감전순이익(손실)	14,599,070,899	(10,946,204,435)
당기순이익(손실)	14,887,331,841	(9,344,411,065)
당기 세후 기타포괄이익(손실)	295,940,414	62,318,074
당기 총포괄이익(손실)	15,183,272,255	(9,282,092,991)
기본주당순손익	3.021	(1,918)
희석주당순손익	2,959	(1,918)

자 본 변 동 표
제 48 기 : 2013년 1월 1일부터 2013년 12월 31일까지
제 47 기 : 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지
주식회사 창해에탄올	(단위: 원)

과             목	보통주 자본금	주식발행 초과금	기타포괄 손익누계액	이익잉여금	합  계
2012년 1월 1일 잔액	2,661,825,000	4,009,261,639	(357,394,809)	56,617,219,251	63,345,564,164
총포괄손익
당기순손실	-	-	-	(9,344,411,065)	(9,344,411,065)
기타포괄손익
순확정급여부채의 재측정요소	-	-	-	(58,234,273)	(58,234,273)
매도가능금융자산평가손익	-	-	120,552,347	-	120,552,347
총 기타포괄손익	-	-	120,552,347	(58,234,273)	62,318,074
총 포괄손익	-	-	120,552,347	(9,402,645,338)	(9,282,092,991)
소유주와의 거래
자기주식처분이익	-	-	-	-	613,800,449
자기주식	-	-	-	-	1,228,059,348
배당	-	-	-	(729,270,000)	(729,270,000)
소유주와의 거래 총액	-	-	-	(729,270,000)	1,112,589,797
2012년 12월 31일 잔액	2,661,825,000	4,009,261,639	(236,842,462)	46,485,303,913	55,176,060,970
2013년 1월 1일 잔액	2,661,825,000	4,009,261,639	(236,842,462)	46,485,303,913	55,176,060,970
총포괄손익
당기순이익	-	-	-	14,887,331,841	14,887,331,841
기타포괄손익
순확정급여부채의 재측정요소	-	-	-	78,085,765	78,085,765
매도가능금융자산평가손익	-	-	217,854,649	-	217,854,649
총 기타포괄손익	-	-	217,854,649	78,085,765	295,940,414
총 포괄손익	-	-	217,854,649	14,965,417,606	15,183,272,255
소유주와의 거래					-
자기주식처분이익	-	-	-	-	-
자기주식	-	-	-	-	(5,038,137,280)
배당	-	-	-	(767,098,800)	(767,098,800)
종속기업 합병	-	-	-	-	(65,760,913)
소유주와의 거래 총액	-	-	-	(767,098,800)	(5,870,996,993)
2013년 12월 31일 잔액	2,661,825,000	4,009,261,639	(18,987,813)	60,683,622,719	64,488,336,232