한국항공우주 : 쌓여가는 수출 레코드 주목

[맥가이버]

키움 혁신성장리서치/항공우주/스몰캡 이한결]

▶️ 한국항공우주(047810)
: 쌓여가는 수출 레코드 주목

◎ 1Q23 영업이익 436억원 달성 전망
- 1분기 매출액 6,792억원(YoY +6.0%), 영업이익 436억원(YoY +6.4%, OPM 6.4%) 달성하며, 컨센서스 부합 전망
- 국내 사업 부문은 견조한 성장. 완제기 수출 부문은 2H23부터 가파른 성장 전망. 기체부품 사업 역시 회복세
- 1분기 신규 수주로 말레이시아와 1.2조원 규모의 FA-50 18대 수출 계약. 납품은 2025년 이후

◎ 완제기 수출 수주 목표 초과 달성 기대
- 동사는 23년 완제기 수출 수주 가이던스 1.2조원 제시. 1분기 말레이시아향 FA-50 수출 건으로 연간 목표 조기 달성
- 현재 이집트, 슬로바키아, 필리핀 등 여러 국가와 수출 논의 중. 수출 수주 목표 초과 달성 기대
- 또한, 베트남 군용 헬기 구매 후보군으로 수리온이 거론 중. 신규로 회전익 계열 수출 가능성 확대

◎ 2025년 이후 중장기 성장성 긍정적
- 2023년 매출액 3조 7,646억원(YoY +35.1%), 영업이익 3,138억원(YoY +121.5%) 달성 전망
- 2025년 이후 중장기 성장성 역시 긍정적
- 완제기 수출 부문에서 폴란드 2차 물량과 말레이시아 신규 수주 납품 반영, 국내 사업 부문에서 KF-21과 LAH 양산 시작 전망
- 올해 1.5조원 규모의 LAH 2차 양산 사업 수주 마무리 기대. KF-21 양산 계약은 1H24 진행 예정

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