월스트리트의 가장 성공적인 헤지펀드는 방금 제이 파월 연방준비제도이사회 의장에게 입을 다물라고 정중하게 말했다.

[sdwds98]

만약 헤지펀드 시타델 LLC의 사장이 연방준비제도이사회(FRB)에 해줄 조언이 하나 있다면, 그것은 그렇게 많은 말을 하지 말라는 것이다.

제이 파월 연방준비제도이사회 의장이 작년 뜨겁게 달아오른 인플레이션을 진정시키기 위해 이룬 모든 진전을 논의하기 위해 입을 열 때마다 그는 실제로 투자자들을 다른 메시지로 혼란스럽게 함으로써 자신의 일을 더 어렵게 만들고 있는지도 모른다.

지난해 월스트리트에서 가장 성공한 헤지펀드 매니저인 켄 그리핀 시타델 창업자는 파월이 인플레이션 기대치를 가장 잘 잡고 따라서 경제에 미치는 부수적 피해를 최소화하기 위해 단 하나의 핵심 논점만을 고수할 것을 촉구했다.

그는 블룸버그통신에 "만약 내가 회장에게 한 가지 말을 할 수 있다면 그에게 말을 적게 하라고 말할 것"이라고 말했다."지난 몇 주간 메시지 차이가 놀라울 정도로 역효과를 냈습니다."

지난 10월 S&P가 3,583포인트로 바닥을 친 이후 주식시장은 강력한 연준이 인플레이션에 대한 승리를 주장할 수 있다는 믿음으로 10% 이상 반등하고 있으며, 주식 평가보다 한 층 낮게 평가될 수 있는 완화된 편향으로 피벗하고 있다.

투자자들이 펀더멘털보다 앞서가고 있다는 이러한 우려는 JP모건 CEO인 제이미 다이먼과 같은 거물들을 이미 경고 상승으로 이끌었다.

그리핀 장관은 파월 장관이 직면한 문제는 금리가 미국 경제의 일부 인플레이션을 외과적으로 겨냥하기에는 너무 무딘 수단이라는 것이라고 말했다.

그는 전체 GDP의 약 6분의 1을 차지하는 부동산 시장을 포함한 일부 부문은 높은 차입 비용에 극도로 민감하게 반응하는 반면 다른 부문은 거의 영향을 받지 않고 있다고 설명했다.

FRB가 의미 있는 방법으로 인플레이션 기대치를 앞서지 못한다면, 그는 파월이 경제의 특정 부분에 부당하게 더 큰 피해를 주는 더 엄격하고 엄격한 정책 결정으로 끝날 수 밖에 없는 해로운 따라잡기 게임에 갇힐 것을 우려하고 있다.

그리핀은 Fed에게 마법을 부릴 수 없다고 경고한다. 그래서 그 메시지는 일관성이 있어야 한다.

따라서 FRB의 목표가 달성될 때까지 FRB가 피벗하지 않을 것임을 모든 시장 참가자들에게 분명히 함으로써 기대치에 대한 확고한 상한선을 설정하는 것을 강조해야 한다.

다른 모든 것은 물을 흐리게 할 뿐이다.

"메시지 작성:우리는 인플레이션 지니를 병에 다시 넣을 것이다.우리는 그것을 실현하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것이다.그리고 우리는 우리가 이것을 잊었다는 매우 명확한 증거를 찾을 때까지 금리를 지속적으로 인상할 것이라고 그는 말했다.

"브레이크에서 발을 뗄 때마다(또는 시장에서 발을 뗄 때마다) 작업이 완료되지 않아 작업이 더욱 어려워지기 때문입니다."

투자자들은 파월이 "인플레이션 해소를 위해 좋은 것"이라는 마법의 말을 하는 것을 들은 이후, 그것은 다시 경쟁에 뛰어들었다.투자자들은 파산하기 쉬운 모든 밈 주식과 개 테마 암호 토큰을 손에 넣을 수 있습니다. 위험 부담이 클수록 좋습니다.

이에 비해 미국 경제의 절반 이상을 차지하는 서비스업계가 전망 범위 내에서 물가 압박을 완화할 조짐이 전혀 보이지 않는다는 파월 장관의 발언을 무시하는 분위기다.

최근 들어 강세 기세가 강해지면서 래리 서머스와 같은 경제학자들은 '와일 E'를 예상하고 있다. 코요테의 순간"은 시장 참가자들이 불황이 이미 닥쳤다는 것을 너무 늦기 전까지 깨닫지 못하는 순간이다.

투자자들은 그리핀의 경고에 주목해야 한다.

그의 시타델은 지난해 어려운 시장 환경에서 다른 모든 동종 업체들을 능가했을 뿐만 아니라, 헤지펀드에 의한 사상 최대인 160억 달러의 연간 수익으로 기록을 깼다.

그는 블룸버그통신에 "연준은 인플레이션에 마법을 부릴 수 있을 것이라는 매우 높은 기대를 갖고 있다"며 "그러나 연준은 그렇게 쉽지 않다"고 말했다."그래서 저는 메시지의 일관성이 매우 중요하다고 생각합니다.