철강금속 업종 : 2분기 업황개선 속도 가팔라질 전망

[맥가이버]

◈ 철강금속 1Q 프리뷰 (키움증권)

▶️ 1Q23 실적 프리뷰: ① 4Q22보다 회복, ② 풍산 주목

- 철강: 고로업체들은 4분기 바닥으로 턴어라운드에 성공, 단 상반기 자동차강판 가격인하 영향으로 기존 추정치와 컨센 소폭 하회 전망. 전기로 업체들은 수요위축과 전기료 등 에너지 비용상승에도 당초 기대치에는 부합하는 견조한 실적 기대

- 비철: 고려아연은 아직 수익성이 완벽히 정상화되지는 못했어도 작년 4분기대비 개선 전망. 풍산은 방산호조 지속과 11월이후 구리가격 상승에 따른 신동사업 수익성 개선으로 기존 추정치와 컨센 상회하는 업종내 가장 양호한 실적 기대

▶️ 2분기 업황개선 속도 가팔라질 전망

- ① 중국의 경기회복 속도가 2분기들어 가팔라지며 중국과 관련된 원자재 시장으로의 자금유입 기대. 만약 ② 2분기 미국 금리인상 마무리와 함께 달러가 약세를 보인다면 철강/비철가격 상승속도는 더욱 가팔라질 전망

- Top pick ①철강업황 모멘텀과 더불어 올해 10월 광양에 4.3만톤규모 리튬공장 완공을 앞두고 이차전지 성장모멘텀이 동시에 부각중인 POSCO홀딩스, ②구리가격 모멘텀에 방산사업 성장성도 부각중인 풍산 유지

- POSCO홀딩스 목표주가 50만원으로 상향

보고서 링크 https://bit.ly/43nAGc9