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이기훈(3771-7722)
와이지엔터테인먼트(122870.KQ, BUY, TP 80,000원(상향)): 2019년 BTS 급의 블랙핑크 월드 투어 발표
★ 목표주가 상향
- 2분기 실적 서프라이즈와 블랙핑크 월드 투어 규모 반영해 목표주가 80,000원으로 상향
- 블랙핑크 컴백 여부에 따라 주가 변동성 높은 점은 아쉽지만, 예상치를 훨씬 넘어서는 블랙핑크 팬덤 규모가 모든 것을 상쇄
- 3분기 블랙핑크/트레져 컴백 및 4분기 투어로 사상 최대 실적 시작될 것
- 2023년 예상 P/E 기준 여전히 22배에 불과
★ 2Q Review: OP 93억원(-11% YoY)
- 2분기 영업이익 컨센서스(84억원) 소폭 상회
- 별도 영업이익 78억원(+16%), 아이콘 제외 주요 아티스트 컴백 부재로 음반 부진, 빅뱅 컴백으로 중국에서만 약 50억원 음원 매출 기여
- YG플러스 영업이익 25억원(-8%), 영업외 텐센트뮤직 평가 차익 발생
★ 블랙핑크의 150만명 월드 투어 발표
- 블랙핑크 8월 음원, 9월 음반 컴백 계획, 150만명 규모 월드 투어 발표
- 기 발표된 규모 36회, 훨씬 더 많은 횟수 혹은 스타디움 급 일정 추가 기대
- MG도 아레나 기준 2019년 대비 3~4배 수준 될 것
- 3분기 블랙핑크 앨범 판매량 가정은 240만장
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