반도체 : 삼성전자 평택 3공장, NAND 가동 본격화 및 장비 투자 재개 예상

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안녕하세요 키움 반도체 박유악입니다

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♠️ 반도체

   : 삼성전자 평택 3공장, NAND 가동 본격화 및 장비 투자 재개 예상

♠️ 투자 포인트

 1) NAND, 지난 1Q23 저점으로 수급 개선세 진입 전망

  2Q23 NAND 현물 및 웨이퍼 가격 반등을 시작으로, 3Q23 고정 가격 상승 전환 예상

 2) 삼성전자 P3 가동 본격화. 전공정 장비 투자 재개 예상

  삼성전자 P3(평택 3공장): 2Q23 초기 가동 시작 및 전공정 장비 투자 재개 예상

  삼성전자 P4(평택 4공장): 2024년 하반기 완공, NAND 전공정 장비 투자 지속될 전망

  중장기적으로 NAND는 서버 시장 침투율 급증 구간 진입[SSD의 서버 침투율: '22년 19% → '26년 35~40%]. NAND에 대한 수요 전망치 상향 조정과 함께, 삼성전자의 전공정 장비 투자 금액 상향 조정될 것으로 판단

 3) 반도체 업종 투자 전략

  i) NAND 업종 내 점유율 상승 예상되는 삼성전자를 업종 top pick으로 제시

  ii) 중소형주는 단기적으로는 장비, 중장기적으로는 소재·부품 업종에 대한 저가 매수에 나설 것을 추천

   반도체 장비: P3 초기 장비 셋업에 따른 2Q23 실적 호조. 2Q~3Q23에는 P3 신규 장비 수주 모멘텀 예상

   반도체 소재·부품: 1Q23 고객사 감산 영향에 따른 실적 부진 예상되나, 2Q23 중·후반부터는 'P3 초기 가동' 및 '메모리 선단 공정(1anm DRAM, 176~232L NAND) 가동률 상승'에 따른 분기 실적 턴어라운드 예상

 4) Top Picks

  삼성전자, 원익IPS, 테스, 유니셈, 솔브레인, 티씨케이, 코미코, 원익머트리얼즈

♠️ 리포트: https://bit.ly/3ZZSKpU