금요일 빅테크 조정의 이유는?: 개별 이슈가 아닌 매크로!

[불스탁®]

금요일 빅테크 조정의 이유는?: 개별 이슈가 아닌 매크로!

[김중한의 PLUS, Platform for US)]

지난주 금요일 시장의 조정을 대하는 투자자들의 생각은 이런 느낌일 것 같습니다.

‘내 이럴 줄 알았다~’

최근 밈주식(BBBY)도 튀며 시장이 오버한다는 판단이 드는 순간부터 왠지 불안불안한 마음을 감추기 어려웠을 것입니다.

위험 자산의 대표격인 크립토 또한 의미있는 조정이 나오며 시장의 경계 테세를 반영했습니다(금요일 기준 비트코인 -9.6%, 이더리움 -12.5%).

우량주의 빅테크 주식들도 시장의 조정을 피할 수 없었는데요,

특별한 개별 이유는 없었음에도 1.5%~4% 내외의 조정을 보이며 시장 하락에 동참했습니다.

굳이 이유를 찾자면 매크로 때문인데요,

유럽(인플레이션)과 중국(경기 둔화)의 상태가 생각보다 나쁘다(그외 기타 국가들은 말할 필요도 없..) -> 달러 강세 지속 + 금리(인플레이션) 상승 -> 위험 자산 조정의 수순입니다.

주요 플레이어들의 움직임 또한 심상치 않습니다.

애플은 아이폰14 출시 행사를 7일 앞당기며 최대한 경기 둔화 리스크를 피하려고 하고,

버핏은 옥시덴탈의 지분을 확대하려는 움직임을 보이며 인플레이션(고유가)의 장기화에 베팅하는 모습입니다.

단기 과열 분위기 + 차트상 너무 조정이 나올것 같았던 자리에서 조정이 나와주니 오히려 뭔가 시장이 페이크를 거는 것이 아닐까라는 생각마저 들 정도인데요,

개인적으로 전저점 직행보다는 박스권에서 변동성이 커질 가능성이 높다고 판단합니다.

1) 빅테크를 포함한 주요 기업들이 여전이 견고한 2분기 펀더멘털을 입증했으며,

2) 이를 반영하듯 정크본드의 하향 안정화가 지속되는 등 크레딧 리스크가 제한적이기 때문입니다.

초기 변동성 확대구간에서는 최악의 시나리오에서도 후일을 도모할 수 있는 최우량주(애플, 마소) 위주의 압축 포트폴리오 전략이 여전히 유효할 것으로 판단됩니다.

지수가 기대 이상으로 크게 하락할 경우에는 오히려 낙폭 과대 정도에 따라 과감한 중소형 성장주 베팅을 고려해볼 만할 것으로 판단됩니다.

시장 상황을 면밀히 주시하며 다시 업데이트해 드리도록 하겠습니다.

감사합니다.

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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