트럼프의 복귀는 중국이 경기 부양책을 마련하는 데 있어 심판을 의미한다

[이매진]

트럼프의 복귀는 중국이 경기 부양책을 마련하는 데 있어 심판을 의미한다

https://gcaptain.com/trump-comeback-means-reckoning-for-china-as-it-draws-up-stimulus/

Trump Comeback Means Reckoning for China as It Draws Up Stimulus

파일 사진: 도널드 트럼프 미국 대통령이 2020년 12월 12일 미국 워싱턴 백악관 사우스론에서 뉴욕 웨스트포인트로 출발하는 모습. REUTERS/Cheriss May/파일 사진

(블룸버그) —

중국 의원들은 이번 주에 열린 미국 대선에서 앞서 나갔습니다. 이들은 팬데믹 이후 가장 큰 규모의 재정 패키지에 대한 투표를 위해 모였습니다.

하지만 도널드 트럼프가 세계 최대 경제를 통치하는 광범위한 권한을 위임받은 지금 , 금요일 베이징에서 열리는 회의에서 나올 가능성이 있는 비전은 중국 당국이 전달한 좀 더 즉각적인 조치를 훨씬 뛰어넘을 수도 있습니다.

최신 영상

미국 대통령 당선자의 두 번째 임기 중에 무역전쟁이 확대될 가능성이 있는데, 비록 60% 관세 위협에는 미치지 못하더라도, 이는 내년에는 더 큰 경기부양책이 시행될 것이라는 기대를 높이고 있다. 중국은 무역에 더 가혹한 제약을 가할 수 있는 새로운 보호무역주의 시대를 대비하고 있기 때문이다.

"실제로 관세 인상은 트럼프가 제시한 것보다 더 작고 범위가 좁을 수 있습니다." Macquarie Group Ltd. 경제학자들은 수요일 보고서에서 이렇게 썼습니다. "결과적으로 베이징은 선제적으로 대응하지 않을 수 있지만, 실제 관세에 대응하여 나중에 경기 부양책의 규모를 결정할 수도 있습니다."

Standard Chartered Plc와 Macquarie의 경제학자들은 트럼프가 중국 상품에 대한 관세를 60%로 인상하겠다는 공약을 이행한다면 중국의 성장이 최대 2%포인트까지 타격을 입을 것으로 예상합니다. 결국 장벽이 덜 징벌적임이 입증되더라도 외부 수요에 대한 충격을 상쇄하기 위한 책임은 점점 더 재정 정책에 있을 것입니다.

이것은 모달 창입니다.

서버 또는 네트워크에 오류가 발생했거나, 형식이 지원되지 않아 미디어를 로드할 수 없습니다.

금요일, 중국의 최고 입법 기관은 지방 정부의 대차대조표 외 부채를 재조정하는 계획을 중심으로 패키지를 공개할 예정입니다. 또한 내년 정부 차입 및 지출 규모에 대한 단서를 제공할 수도 있습니다. 

수출이 경제의 주요 원동력이 되지 않게 된다면, 이 나라는 국내 소비와 투자를 촉진하기 위해 더 큰 공공 지출이 필요할 것입니다.

Standard Chartered에 따르면 트럼프가 중국 상품에 대한 관세를 60%로 인상하겠다고 공약하면서 내년에 중국의 미국 수출이 최대 70%까지 감소할 가능성이 높습니다. Macquarie는 미국의 총 수출이 약 8% 감소할 수 있다고 예측합니다. 

많은 경제학자들은 미국이 2018년과 2020년 사이의 이전 무역 갈등 당시 관세를 약 15% 인상한 이후 10~20%의 증가가 더 현실적인 시나리오라고 보고 있습니다. 

게다가 중국은 최근 몇 년 동안 수출 시장을 다각화했고, 제품의 목적지로서 미국에 대한 의존도를 낮추었는데, 이는 영향을 최소화하는 데 도움이 될 가능성이 높습니다.

투자자와 경제학자들은 12월 공산당 정치국 회의와 중앙경제작업회의가 열릴 때까지 중국의 전략과 잠재적 대응에 대한 명확한 내용을 기다려야 할 수도 있다.

블룸버그 경제학이 말하는 것…

"베이징은 이미 미국이 중국을 억제하려 하고 있으며, 경제적, 기술적 자립이 이미 우선순위라고 믿고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 미국의 추가 조치, 특히 막대한 관세는 피해를 줄 것이고, 베이징은 대응할 필요성을 느낄 가능성이 큽니다." 

— 전체 분석을 보려면 여기를 클릭하세요.

시티그룹에 따르면 15%의 추가 관세 인상은 중국의 경제 성장에 0.5~1%포인트의 침체를 초래할 수 있습니다. 모건 스탠리 경제학자들은 미국이 중국 수출품에 50% 관세를 부과할 경우 그 영향이 1%포인트 미만일 것으로 추정합니다.

맥쿼리의 추산에 따르면, 60% 수준이라면 피해를 상쇄하기 위해 3조 위안(4,200억 달러)의 경기 부양책이 필요할 수 있으며, 약세인 국내 수요를 회복하기 위해 추가로 3조 위안이 필요할 수 있습니다.

스탠다드차타드 경제학자 딩 슈앙은 중국이 2025년 공식 예산 적자를 4.8조 위안, 즉 국내총생산의 3.5%로 확대할 가능성이 크다고 말했습니다. 그는 트럼프의 재선 이후 재정 패키지가 최대 2조 위안 더 커질 수 있다고 예측했습니다. 그는 목요일에 발표한 글에서 그렇게 되면 GDP 성장률이 0.5~1%포인트 상승할 가능성이 크다고 말했습니다. 

트럼프 행정부 1기 때의 이전 미-중 무역 전쟁에서 미국은 2018년 초 3.1%였던 중국 수출품의 실질 관세율을 2020년 초 19.3%로 인상했습니다. 시드니에 본사를 둔 Macquarie에 따르면, 그 결과 중국 상품의 약 66%가 추가 관세를 부과받았습니다. 

중국 수출업체들은 그 이후로 시장을 다각화하고 제3국을 통해 운송을 했으며, 그런 다음 미국으로 재수출했다고 그들은 썼다. 미국이 전 세계에 관세를 인상하면 이 전략은 중국이 지속하기 더 어려울 수 있다.

팬데믹 이후 몇 년 동안 해외 상품 수요가 급증하고 공무원들이 코로나 봉쇄 기간에도 혼란을 피하기 위해 노력함에 따라 수출은 중국의 경제 성장을 촉진하는 데 더 중요한 역할을 했습니다. 

그러나 지속적인 부동산 침체로 인해 가계와 기업이 점점 더 비관적이 되면서 국내 수요는 그 이후로 침체되었습니다. 금융에서 기술에 이르기까지 모든 부문의 해고와 임금 삭감도 소비에 부담을 주었습니다.

Pinpoint Asset Management의 수석 경제학자 지웨이 장은 "수출에 의존해 중국 경제를 떠받칠 수는 없습니다."라고 말했습니다. "내년에는 재정 정책이 성장의 기둥으로 더욱 적극적일 것으로 예상합니다."

© 2024 블룸버그 LP