이수페타시스 : 생성형 AI의 간접적 수혜 확인

[맥가이버]

[키움/전기전자 김지산]

▶️ 이수페타시스 (007660): 1분기 실적 Preview 

1) 1분기 영업이익 212억원(QoQ -30%, YoY 12%)으로 기존 추정치 하회할 전망
- 1분기도 완전가동 상태 기조 유지하며 매출액은 양호하겠지만, 수익성 저하 불가피
- 서버향 MLB 위주의 제품 Mix 약화, 일회성 비용 이연, 원화 강세 등이 수익성 하락 요인
- 다만, 1분기도 G사 중심의 신규 수주 호조 지속, 패키지기판을 포함한 PCB 업종 내 차별적 실적 기조 유효

2) 생성형 AI의 간접적 수혜 확인
- 하이퍼스케일 데이터센터 증설 및 고속 연산 증가로 네트워크 장비와 서버 고사양화 추세, 라우터, 스위치, 서버 등 업그레이드 수요 증가, MLB도 동반 고사양화 수반
- Edge 컴퓨팅 수요 증가로 신규 AI 가속기 시장 형성, G, NV, I사 등 AI 가속기용 MLB 수주 증가 기대

3) 올해 매출액 7,031억원(YoY 9%), 영업이익 1,067억원(YoY -8%) 전망 
- 분기별 실적은 1분기 저점으로 우상향 기조 예상, 하반기 네트워크 장비용 초고다층 MLB 매출 확대 기대
- 고객 다변화 성과 지속. 안정적 대형 매출 고객사 5개사로 확대
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