[키움 반도체 PRIME로부터 전달받음]
키움 반도체 박유악입니다.
♠️ 반도체 산업 전망
1) DRAM 업황을 괴롭히고 있는 고객사 재고 조정이 올 하반기에 강하게 진행된 후, 점차 완화될 전망
NAND 영업적자 예상되는 Micron과 SK하이닉스는 DRAM 수익 방어 총력. DRAM 3사의 감산 진행되며, 4Q22 이후 가격 하락세 둔화될 전망
2) NAND는 4Q22 공급 업체 영업적자 전환 예상. 업황 악화 지속 시 삼성전자 NAND 부문도 1Q23 영업적자 전환 가능
64~94L TLC 제품(공급 비중 35%) 가격 연내 Cash Cost 도달. 공급 업체들 감산 진행하며 NAND 가격 하락 방어에 나설 것
현재의 가격 하락세 감안 시, NAND는 공급 업체들의 대규모 적자 기록 후 2Q23부터 가격 반등 시도. DRAM 역시 동일 시점에 턴어라운드 시도될 것으로 판단함
3) 반도체 업종 투자 센티멘트가 최악으로 치닫고 있는 만큼, 주가 valuation도 역사적 저점 수준 도달
올 연말·연초를 지나며 업황 개선이 나타날 것으로 예상되는 만큼, 반도체 업종 저가 매수에 나설 것을 추천함
♠️ Top Picks
1)대형주:삼성전자, SK하이닉스
2)소재:솔브레인,티씨케이,원익머트,리노공업
3)장비:원익IPS,파크시스템스,엘오티베큠
♠️ 리포트: https://bit.ly/3CC9awa
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