액트로 : 본업과 신규사업 동반 성장 구간 진입

[맥가이버]

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당하는 양승수 연구원입니다 

작년 탐방노트에 이어서 액트로 업데이트 공유 드립니다 

감사합니다 

액트로(290740): 본업과 신규사업 동반 성장 구간 진입

- 올해 동사 본업인 액추에이터 매출액은 글로벌 스마트폰 출하량 둔화에도 1,469억원을 기록, 전년대비 11.5% 성장이 예상 

- 1) 폴더블폰향 OiS 액추에이터 공급 확대 2) 국내 고객사 내 점유율 확대 3) OiS 액추에이터 Assey 공정 진입 효과가 기대되기 때문

- 또한 동사의 액추에이터 매출액은 폴디드줌 액추에이터 공급 확대로 2024년에도 추가적인 성장이 가능할 전망

- 신규사업의 본격적인 매출 반영 시기는 2024년, 동사의 2024년 실적은 매출액 2,203억원(+31.1% YoY)과 영업이익 131억원(+183.9% YoY, OPM 5.9%)을 예상

1) 동사의 액추에이터 전용 검사 장비는 올해부터 성능을 인정받아 하반기 스마트폰 신규고객사향 공급이 이뤄질 전망

2) 새로운 신규사업인 테라헤르츠 주파수를 활용한 반도체 패키징 검사기는 하반기 국내 고객사향 초도 물량 공급을 시작으로 내년 본격적인 매출성장이 기대

3) 실리콘 음극재 그래핀 코팅 사업은 성능 평가에서 기존 SioX 대비 20~30% 개선된 성능이 확인, 이를 통해 배터리 셀 업체뿐만 아니라 앞단의 소재 업체와의 협력이 강화되고 있으며 내년부터 관련 매출이 발생할 전망

- 신규 사업의 높은 성장성과 수익성을 감안하였을 때, 실적 성장과 함께 본격적인 밸류에이션 리레이팅도 가능하다고 판단

- 최근 주가 반등에도 불구하고 현재주가는 당사 추정치 기준 2024년 PER 6.7배에 거래 중 

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