스크랩 [계명성]금값:14년 동안 3번의 등락

[소나무(이현중)]

금값: 14년 동안 3번의 등락​ 패턴

Gold: 14 Years & Three Patterns

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​http://news.goldseek.com/GoldSeek/1394548944.php 

금값은 2011년 9월 고점을 찍고 2013년 12월까지 변덕스럽게 하락했다. 이제 금값 하락이 끝난 것인가 아니면 추가로 더 하락할 것인가?

하락 시나리오: 은행들은 2014년에도 금값이 하락할 것이라고 전망한다. "1971년부터 달러 가치가 급락했고, 금값은 1971년 대비 30배 상승했다. 금값이 이만큼 올랐으면 충분하다. 금값이 일시적으로 상승하는 듯하지만 결국 2016년 선거 전에 1000달러 아래로 하락할 것이다..."  

나는 다음과 같은 이유로 금값 하락 시나리오에 동의하지 않는다.

○ 수 십년 동안 미국 연준이 "돈 인쇄"를 계속해 왔을 뿐 아니라 미국 정부는 재정적자를 누적시키며 달러의 구매력을 떨어뜨려 왔다.

○2008년 금융위기 이후 달러 평가절하가 더욱 가속화되었음에도 불구하고 은행가들의 말대로 금값이 떨어지지는 않을 것이다.

○ 금은 아무 쓸모없고 실물자산으로 뒷받침 받지 못하는 종이돈이 안정적이고 확고하다는 선전을 믿지 않는다.

○ 금융기관들이 금선물시장에서 고빈도 대량거래를 통해서 금선물을 투매하면서 금값이 하락할 것이라고 떠들어댄다. 이들은 금값이 급락하면 은밀하게 보유중인 매도포지션을 청산하여 엄청난 이득을 챙긴다. 그리고는 반대로 금값을 끌어올린다. 금융기관들이 이러한 거래를 통해 이득을 챙기는 관행은 전혀 놀랄 일이 아니다.    

자신들이 이득을 챙기기 위해 주장하는 이들 은행가들의 의견을 듣지 말고 자료들을 분석해 보자. 다음 차트는 2000년 이후 월간 금값 변화를 보여주고 있다. 월간 고가와 저가는 시간 단위 고가 및 저가와 약간의 차이가 있음을 밝힌다. 지난 14년간 금값을 이런 방법으로 분석함에 있어서 그 차이는 별 문제가 되지 않는다.

아래 도표는 금값의 고점과 저점의 가격과 시기를 대략적으로 나타내고 있다.

​요약: 금값은 2001년 바닥을 찍고 3.0년간 상승, 1.1년간 하락, 2.8년 상승, 0.6년 하락, 2.8년 상승, 그리고 2.4년 하락했다. 저점과 저점 사이의 간격은 평균 4년이었고, 고점과 고점 사이의 기간은 평균 3.5년이었으며, 평균 상승 기간은 약 3년이었다.

​2013년 12월 금값은 2.4년 하락하여 로그척도 차트의 저점추세선까지 하락했다. 이 패턴은 금값이 앞으로 약 3년 동안 고점추세선에 닿는 3,500달러 위로 상승할 것임을 암시한다.  

부가적으로 설명하면(기술적 분석을 믿지 않는 사람은 이 부분을 건너 뛰어도 좋다.)

   1) 금값은 2013년 6월과 12월에 이중바닥을 형성하고 지난 해 6월의 바닥을 성공적으로 재확인했다.

   2) 위 차트 아래쪽에 표시된 MACD를 보면 2013년 12월에 심하게 하락했음을 알 수 있다. 뿐만 아니라 MACD가 12월말부터 상승으로 전환되었는데 이는 지난 해 12월이 금값의 확실한 바닥일 가능성을 강력히 내비치고 있다.

   3) 위 차트 아래쪽에 표시된 TDI(거래신호선)를 보면 2013년 6월 최근 15년내 최저로 하락했다가 상승으로 전환되고 있다. 이 또한 금값이 2013년 12월에 바닥을 찍었음을 강력히 암시한다.  

   4) 아래 차트에 표시된 RSI(상대강도지수)도 2013년 6월에 최근 15년내 최저로 하락했다가 상승으로 전환되었다. 

   5) 아래 차트에서 월간 금값과 12개월 평균 금값과의 괴리를 나타내는 불일치지수(Disparity Index)는 2013년 6월 금값 바닥에서 최근 30년내 최저치를 기록한 후 상승 신호를 보내고 있다. 

기술적 분석을 믿지 않는 사람들을 위한 부가 설명:

Nick Miqliaccio가 GEM(Gold Equilibrium Model:금값평형모델) 이라고 명명한 금값 분석 모델은 오실레이터나 기술적 지표들은 무시하고 세가지 변수를 가지고 평형금값을 계산한다. 이 GEM에 따르면 2014년 3월 적정금값 내지 평형금값은 1,580달러이다. 장기 금값 분석 모델인 GEM으로 계산된 현재의 평형금값은 저점 상태에 있으므로 앞으로 수년동안 이 평형금값도 크게 상승할 것으로 예상된다. GEM으로 계산된 평형금값은 1971년부터 2013년까지 적정금값과 상관관계가 대단히 높은 것으로 밝혀졌다.  

 결 론: 

    1) GEM은 앞으로 수년동안 금값은 크게 상승할 것을 암시한다.

    2) 2000년 이후 로그척도 금값 차트는 고점과 저점이 높아지는 "메가폰 패턴"을 나타내고 있으며, 최근 금값은 바닥을 찍고 지수적 급등 직전에 있음을 보여준다.

    3) 기술적 오실레이터들은 2013년 6월과 12월에 최근 10년내 볼 수 없었던 수준으로 하락하면서 금값이 확실한 바닥을 찍었음을 암시한다.

    4) 불일치지수는 2013년 6월 금값이 12개월 평균 금값보다 크게 낮은 상태임을 보여준다. 마찬가지로 일일 금값과 주간 금값도 이동평균 금값들보다 크게 낮아졌다. 금값은 중간값으로 회귀하는 경향이 있으므로 금값은 2013년 6월과 12월의 저점에서 벗어나며 상승할 것으로 예상된다. 

    5) 단기적으로 금값은 현 수준에서 상승 또는 하락할 수 있다. 나는 단기적으로 금값이 오를지 내릴지 예측할 수 없다. 그러나 2015년과 2016년 금값은 현재보다 엄청나게 올라 있을 것이라고 확신한다.

    6) 금투자는 저축이고 투자이지 단기차익을 노리고 단기 매매를 해서는 아니 된다. 달러로 슈퍼에서 생필품을 구입한다. 금으로는 안전과 보험, 그리고 마음의 평화를 구입한다.  

    7) Darryl Robert Schoon은 "금을 매입하고, 은을 매입하고, 믿음을 가져라."고 늘상 말한다. 좋은 충고이다.

출처 : 계명성님 블로그 http://blog.naver.com/ebewon/120209325293