슈프리마 : 출입 보안에서 통합 보안으로

[주식 이야기]

신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

슈프리마(236200) - 4Q24 Review: 출입보안에서 통합보안으로

▶️ 4Q24 Review: 기저부담에도 호실적 달성
- 4Q24 매출액 324억원(+7.3% YoY), 영업이익 89억원(+2.3% YoY)
- 데이터센터향 매출 30억원가량 25년으로 이연, 전년 실적 높은 기저에도 불구하고 성장 유지
- 국내 대기업 북미 증설 수혜, 인도/유럽시장 점유율 확대

▶️ 2025년에 기대할 모멘텀 다수
- 25년 매출액 1,228억원(+13.5% YoY), 영업이익 275억원(+18.2% YoY) 전망
- 25년 기대요인은 트럼프 정부 출범후 미국 온쇼어링발 수혜, 중국=>인도로의 생산기지 이전에 따른 인도 프로젝트 증가, 영상관제시스템 진출에 따라 출입보안보다 더 큰 통합보안시장으로의 진출

▶️ 작은 트리거라도 있으면 리에이팅될 수 있는 주가 수준
- 25, 26년 PER 6.5, 5.8배
- 연말 이자발생자산 1,400억원 상회 추정, 시총의 74% 설명
- 주주환원 부재 아쉬우나, M&A등 회사의 중요 의사결정 마무리 후 정책 등장 기대

 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333169