조선기자재; 약속의 기자재

[Y★Star]

[신한 조선 명지운, 이동헌][Initiation]

조선기자재; 약속의 기자재

보고서 링크; https://bit.ly/3OKneYZ

비중확대(Overweight) 의견으로 커버리지 시작
- HSD엔진, 한국카본, 태광, 성광벤드, 세진중공업, 동성화인텍 6개사에 대한 분석을 시작
- Top Picks 동성화인텍, 차선호주 한국카본

Valuation; 실적 파티로 증명
- 조선기자재업체도 최소 2025년까지 일감 확보한 것이라 봐도 무방
- 선박 발주량과 연동되어 상승하는 기자재사 밸류
- 이제 증가한 수주분이 실적으로 발현되는 것에 주목할 때

투자포인트(1) : 전방산업 부흥 지속
- 유럽의 에너지 안보 강화로 해상운송의 톤-마일 증가해 LNG운반선, 탱커선 시황 자극
- 고유가 기조 + 탄소배출규제로 탱커선 발주 증가할 것

투자포인트(2) : 극소수의 사업자
- 1~2개 기자재사가 독점 공급하는 시장 구조
- 물량 충분히 확보하며 가격 협상력도 상승할 것

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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