[원준] ★ 고생 끝에 수주 온다

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[NH/손세훈] 스몰캡-원준

[NH/스몰캡(강경근)]

[원준]

★ 고생 끝에 수주 온다

■ 2차전지 소재 증설과 동반 성장

원준은 2차전지 소재(양극재, 음극재) 생산용 열처리 소성로 장비 제조 기업

2차전지 소재 생산용 RHK(Roller Hearth Kiln) 및 PK(Pusher Kiln) 설비의 설계 국산화

포스코케미칼, 에코프로비엠, 대주전자재료 등 주요 소재 업체 대상 납품 레퍼런스 보유

2차전지 소재 증설 사이클에 힘입어 향후 2~3년간 동사의 장비 수요 고성장세 지속할 것

동사 양극재 분야 주요 고객사인 포스코케미칼 고객사 확대 및 대규모 수주 지속 등 사업 호조

이에, 포스코케미칼의 양극재 증설 계획은 2022년 4.5만톤에서 2023년 15.5만톤, 2024년 19.5만톤, 2025년 46.5만톤으로 확대 전망

■ 내년도 양호한 수주 흐름 전망

동사의 주가는 올해 7월 무상증자 결정 이후 고점 대비 60% 가량 하락

주가 하락의 주요 요인으로는 오버행과 수주 공백이 작용

상장 당시 대비 VC보유 지분 오버행은 현재 상당 부분 해소(공시기준 아이비케이에스이브이 19.5% →1.7%, 포스코기술투자 8.8%→4.8%, 타임에버웰릭스 10.8%→10.0%)

3분기 말 기준 수주 잔고는 1,257억원 규모

향후 기대되는 수주는 포스코케미칼-GM JV(퀘백)향 양극재 소성로, SK머티리얼즈포틴향 실리콘 음극재 소성로 등 다수 포진

수주 시점을 예단하기는 어렵지만, 전방 시장 상황을 고려하면 내년도 양호한 수주 흐름 전망


☞리포트: https://bit.ly/3PlZM4q

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