현대홈쇼핑(BUY, TP 7.3만원) - 현대렌탈케어 매각 관련 코멘트

[불스탁®]

[한화투자증권 유통 이진협]

※ 현대홈쇼핑(BUY, TP 7.3만원) - 현대렌탈케어 매각 관련 코멘트

＃ 자료 원문보기 : https://bit.ly/3GihiUl

▶️ 현대렌탈케어 지분 매각 공시

- 현대홈쇼핑, 현대렌탈케어 지분 80%를 1,370억원에 매각 결정

- 총 기업가치 1,713억원으로 평가한 것이며, 이는 22년 실적 기준 P/E 12배 수준 추정(vs 동종기업 1위 사업자 코웨이 현재 P/E 8배 수준)


▶️ 렌탈케어 매각 후 보유 현금성 자산만 6,400억원, 시가총액과 유사

- 3Q22 기준 별도법인이 보유한 현금성 자산은 약 5,050억원. 금번 현대렌탈케어 매각대금 납입이 된다면, 보유한 현금성 자산만 6,400억원 수준으로 이는 동사의 시가총액(7,000억원)과 큰 차이가 없음

- 금번 매각으로 동사의 저평가된 기업 가치가 부각될 수 있을 전망

- 렌탈케어의 경우, 올해부터 연간 120억원의 이익 기여를 하고 있지만, 낮은 경쟁력으로 성장성이 정체되어 있음. 때문에 1,713억원의 가치로 현대렌탈커이를 매각한 금번 딜 그 자체도 동사의 기업가치에 긍정적

- 추후 매각대금이 동사의 배당으로 연계될 수 있는 지를 주목할 필요가 있음

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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