[BOK 경제연구] 주요국 중앙은행의 DSGE 모형 개발현황 및 향후 개선과제 - 한국은행

[구스닥]

제목 : 주요국 중앙은행의 DSGE 모형 개발현황 및 향후 개선과제

저자 : 강환구(한국은행 조사국 계량모형부), 최진호(한국은행 조사국 계량모형부), 박양수(한국은행 조사국 계량모형부)

<요약>

2000년대 들어 금융부문을 통한 경기변동 증폭 등 금융-실물경제간 연계성이 강화되고 글로벌 자본시장의 통합화로 자본이동이 활발해지는 등 경제구조가 크게 바뀌고 있다. 또한 글로벌 금융위기 이후 민간 및 정부부채의 급증, 중앙은행의 금융안정 책무 강화, 정책금리하한 도달 등 정책수행 환경도 변화하고 있다. 그러나 주요국 중앙은행 및 국제기구들이 경제전망 및 정책분석시 핵심모형으로 사용하고 있는 뉴케인지언 DSGE 모형은 금융마찰요인이나 개방경제적 요소를 모형내에 정교하게 반영하지 못하고 있을 뿐만 아니라 재정정책의 효과 분석도 제한적인 수준에 머무르고 있다.

 본고에서는 새로운 경제환경 하에서 정책당국자들이 효과적인 정책대응방안을 모색할 수 있도록 기존의 DSGE 모형을 개선해 나갈 네 가지 방향을 제시하고 모형 개발과정에서 참고가 될 관련 연구들을 정리하였다.

 DSGE 모형 개선과제로는 우선 물가안정과 금융안정의 상호관계, 통화정책 전달경로상 금융마찰과 금융중개행위의 역할, 금융규제조치의 영향 등을 분석할 수 있도록 거시-금융연계모형을 개발해야 한다. 두 번째로는 재정정책의 실증적 유효성을 뒷받침하고 통화정책 및 재정정책간 상호작용을 분석할 수 있도록 재정정책 파급경로를 보강해야 한다. 세 번째는 자본거래의 자유화 및 글로벌 금융시장 통합화 등 환경변화를 반영할 수 있도록 개방경제 구조를 잘 설계해야 한다. 마지막으로 비전통적 통화정책 수단의 효과, 통화정책에 대한 비선형적 반응, 제로금리하한 하에서의 통화정책 등에 관한 분석이 가능하도록 통화정책 파급경로를 정교화해야 한다.

===================================================================================================

첨부파일이 용량이 큰 관계로 직접 링크를 겁니다.

아래를 클릭 하시면 직접 다운 받으실 수 있습니다.

===================================================================================================

BOK 경제연구 제2012-14, 주요국 중앙은행의 DSGE 모형 개발현황 및 향후 개선과제.pdf

===================================================================================================