FY4Q22 Earnings First Look : 제이피모간 체이스(JPM)

[Y★Star]

[키움 미국 주식 / 이원주]

FY4Q22 Earnings First Look : 제이피모간 체이스(JPM)

1) IB 수수료 감소, AWM AUM 감소에도 불구하고 예대마진 확대로 어닝 서프라이즈 
- 한국시간 1월 14일 FY4Q22(12월 말) 실적 발표. 실적 발표 후 주가 +2.5% 상승(14일 종가 기준. S&P500 대비 +2.1%p 아웃퍼폼)
- 순수익 345억 달러(YoY +18.1%, QoQ +5.6%, 컨센서스 대비 +1.2%), 예대마진 2.5%(YoY +0.8%p, QoQ +0.4%p, 컨센서스 대비 +0.2%p), 희석 EPS 3.57달러(YoY +7.2%, QoQ +14.4%, 컨센서스 대비 +15.2%)
- 순수익은 IB 수수료 및 AWM의 AUM 감소로 NIR이 감소한 반면, 기준 금리 인상 및 견조한 대출 수요로 예대마진 확대되면서 컨센서스 소폭 상회
- 희석 EPS는 순수익이 YoY +18% 증가한 가운데, 비이자 비용 증가와 대손충담금 추가 적립으로 순수익 대비 낮은 YoY +7% 증가 기록

2) 현재 경제는 견고하고, 미래에도 극심한 경기 침체는 없다 
- FY2023 NII(채권, 주식 시장 영향 제외) 가이던스는 740억달러(FY22 670억달러. FY4Q22 연율화 NII는 790억달러)
- 1) 23년 연말 기준 금리 4.5%, 2) 예금 금리의 완만한 상승과 예금 규모 축소, 3) 대출 증가, 4) 실업률 고전 4.9% 수준의 mild recession을 가정
- 현재 경제는 견고하며 강한 경기 침체 가능성은 낮다고 판단. 여행, 소매, 이커머스 위주의 소비 증가와 YoY +5% 수준의 대출 증가율이 유지되고 있기 때문

📑보고서 : https://bit.ly/3w4704f

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