이수페타시스 (007660): 중요한건 꺾이지 않는 수주

[Y★Star]

[키움/전기전자 김지산]

▶️ 이수페타시스 (007660): 중요한건 꺾이지 않는 수주
[BUY(Maintain), 목표주가: 10,000원]

1) 다른 기판 업체들과 차별적인 실적 방향성 시작
- 4분기 영업이익 318억원(QoQ -7%, YoY 93%)으로 기존 추정치 충족시킬 것
- 서버 및 네트워크장비 수요 둔화 불구, MLB 공급망의 탈중국화 흐름 속에서 고객 다변화 성과와 점유율 상승 통해 선전
2) 생산능력을 웃도는 수주 지속, 상반기에도 완전 가동 상태 유지 예상, 실적 가시성 높아
- 특히 G사향 수주 강세, 신규 고객인 NV, M, I사 대상 수주 증가 추세
- 인텔의 서버용 CPU(사파이어래피즈) 출시가 서버 및 MLB 수요 개선 뒷받침할 것
3) 중국 후난 법인도 미주 고객향 중다층 MLB 생산 체계 안정화됨에 따라 페타시스에 준하는 고수익성 달성 중
4) 23년 영업이익 1,321억원(YoY 12%)으로 증익 기조 지속, PER 3.6배 불과
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