KH바텍: 올해 힌지에 변화가?

[Y★Star]

[한투증권 조철희] KH바텍: 올해 힌지에 변화가?

● 22년 폴더블폰 판매는 부진하지만

- 4분기 추정 실적은 매출액 629억원, 영업이익 41억원. 매출액이 성수기였던 전분기대비 64.8%, 전년동기대비로도 45.7% 줄어드는 부진한 실적

- 삼성전자가 출시한 폴더블폰 신모델의 판매 성과가 저조해 전사 매출액의 약 60%를 담당하는 힌지 출하 부진이 요인

● 삼성전자는 올해도 폴더블폰 개발에 집중할 것

- 2022년에는 비우호적인 경제 환경과 전작대비 크게 바뀌지 않은 스펙 및 디자인으로 출하량이 1,000만대(+25% YoY)에 그친 것으로 추정

- 올해 신모델에는 새로운 힌지 시스템이 적용될 것으로 추정하는데, 폴드와 플립타입 모두 적용시 30% 이상의 ASP 상승 예상

- 2023년 힌지 관련 매출액은 전년도 2,114억원에서 2,802억원으로 33.5% 증가할 전망 

● 비수기만 잘 넘기자

- 목표가 24,000원 유지. 2023년 글로벌 폴더블폰 출하량 전망을 기존 1,700만대에서 1,350만대로 보수적으로 낮췄지만, 힌지 ASP 상승이 이를 상쇄

- 단기 부진한 실적으로 인한 주가 조정 시 매수 전략을 추천 

리포트: https://bit.ly/3iS68wF

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