티이엠씨(425040.KQ): 반도체 특수가스 국산화를 통한 높은 이익 레벨 기대

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[하나증권] 리서치 투자정보 
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)

★ 티이엠씨(425040.KQ): 반도체 특수가스 국산화를 통한 높은 이익 레벨 기대 ★

원문링크: https://bit.ly/3XNllyg

1. 반도체용 특수가스 국산화 선도 업체
-티이엠씨는 반도체 및 디스플레이 공정용 특수가스 전문 제조 기업
-1) 합성 가스 제조 기술, 2) 대기 중의 희귀가스를 추출 및 분리하는 기술, 3) 특수가스를 정제, 혼합, 충전하는 기술을 확보해 특수가스 제조의 전 공정을 국산화하는데 성공
-동사의 주력 생산 제품들은 반도체 미세화 및 고집적화에 필수적인 가스들로 반도체 고단화와 공정 수 증가에 따른 성장이 기대

2. 합성 가스 양산과 국산화에 따른 수익성 개선 기대
-동사는 디보란(B2H6), 황화카보닐(COS), 중수소(D2) 등의 높은 수익성을 가진 합성 가스를 통해 제품 포트폴리오를 확대하고, 제논과 크립톤 국산화를 통한 전사 수익률 개선을 달성할 것으로 기대
-도핑 가스인 디보란은 반도체 공정 Step 수 증가에 따라 수요가 늘어날 전망으로 작년 약 50억원의 매출에서 올해 약 400억원 이상으로 확대될 것으로 예상

3. 2023년 매출액 3,668억원, 영업이익 763억원 전망
-2022년 티이엠씨의 예상 매출액은 3,425억원(+287.8% YoY), 영업이익 558억원(+351.4% YoY)을 기록할 것으로 전망
-2023년 예상 매출액은 3,668억원(+7.1% YoY), 영업이익 763억원(+36.7% YoY)을 전망
-희귀가스 가격 하향 안정화로 인해 매출액의 확장은 다소 제한되지만 합성 가스로 매출 믹스가 개선되며 이익 성장은 견조할 것으로 예상

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