삼성전자 4Q22 경영실적
컨퍼런스콜 Note
[미래에셋증권 반도체 김영건]
※ 4Q22 5-points 요약
0. (감산언급) 없었음. 동시에 '인위적인 감산' 이라는 단어도 등장하지 않음
1. (Capex) 중장기 수요 대응 위한 인프라/클린룸 투자 지속.
Capex 금액은 전년과 유사하나 라인운영 최적화 위해 유지보수 강화와 설비 재배치 진행 중.
Capex 내에서 R&D 항목의 비중이 이전 대비 증가 예정
※ 이와 관련해 단기 구간 의미 있는 Bit 영향은 불가피 하다고 언급 했는데 문맥상은 (라인 재배치 등으로) Bit 출하가 적다는 의미로 여겨지나 추가적인 확인 필요
2. (Contents grwoth)
스마트폰 가격 탄력성 有
DRAM +10%, NAND +10% 후반.
서버 가격 탄력성 少
단, 신규 CPU의 Core 수 증가로 인해 DRAM, NAND 공히 +20% 수준
3. (하반기 모바일) 모바일 하반기 수요 회복 가능성 존재
4. (파운드리) 3nm 2세대 GAA 24년 하반기 양산 계획 유지. 다수 모바일 및 HPC 고객 관심 표명. 1세대 수율은 안정적.
5. ChatGPT 등 자연어 처리 모델의 메모리 수요 촉진 유의미. HBM 및 128GB 이상 Server DRAM 등
컨콜 노트: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/7e69212c-d99f-4476-a386-d47bb57d79b7.pdf
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