한화솔루션 : YNCC/한화종합화학의 가치를 고려할 필요가 있다

[주식 이야기]

[키움증권 화학정유로부터 전달받음]
한화솔루션, 여천NCC로부터 지난 18년 동안 2조원이 넘는 배당금을 수령하였습니다. 또한 한화종합화학은 빅딜 이후 배당을 못하였으나, 상장 검토로 배당 확대 등이 예상됩니다.    
 
 
[키움/화학정유 이동욱]        
  
6월 8일 리포트  
  
  
1. 한화솔루션 
  
- 제목: YNCC/한화종합화학의 가치를 고려할 필요가 있다 
  
- 올해 하반기 이후 큐셀부문 실적 개선 전망 
 
- One-Stop 수소 밸류체인 투자 
 
- 한화종합화학 상장 추진으로 인한 보유 지분 재평가 발생 
 
- 투자의견 Buy, 목표주가 68,000원 
  
* 한화솔루션의 여천NCC 장부가는 3.7천억원 수준에 불과합니다. 다만 동사는 지난 20년 동안 여천NCC로부터 2조원이 넘는 배당금을 수령하였고, 올해 증설 효과로 추가 지분법이익/배당 증가가 예상됩니다. 또한 다른 지분법업체인 한화종합화학의 상장 추진으로 동사 보유 지분에 대한 재평가가 발생할 전망입니다. 한편 동사는 모든 사업부문을 동원하여 성장성이 큰 수소 밸류체인에 투자하는 점도 긍정적입니다. 
 
- 첨부링크: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=8753