은행 경쟁, 신용 비용 및 경제 활동 : 브라질의 증거

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은행 경쟁, 신용 비용 및 경제 활동 : 브라질의 증거

BIS 워킹 페이퍼 | 아니요 1134년 | 

23년 2023월 <>일 월요일

작성자 : Gustavo Joaquim, Bernardus Doornik 및 José Renato Haas Ornelas

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요약초점

은행 부문은 경제에서 중심적인 역할을 하며 종종 고도로 집중되어 있습니다: 많은 국가에서 80대 은행이 보유한 자산의 비중은 약 <>%입니다. 또한 지난 <> 년 동안 시장 집중도가 높아졌습니다. 은행과 은행 경쟁의 중요성에도 불구하고 은행 경쟁이 실물 경제에 미치는 영향에 대한 이해는 여전히 제한적입니다. 주요 이유는 은행 경쟁의 정도가 시장 상황에 달려 있기 때문입니다.

기부

이 논문에서는 은행 경쟁이 신용 및 경제 활동 비용에 미치는 영향을 평가합니다. 이를 위해 브라질 대형 은행의 인수 합병 (M & A) 사건이 현지 경쟁에 어떤 영향을 미치는지 살펴 봅니다. 대출 및 기업에 대한 상세한 행정 데이터를 사용하여 지방 자치 단체의 M & A 에피소드를 조사합니다. 특히, 우리는 M&A 에피소드의 영향을 받거나 영향을 받지 않는 시장의 결과 변화를 비교하는 차이 차이를 활용하는 전략을 사용합니다.

결과

첫째, 은행 경쟁의 감소는 대출 스프레드 (즉, 대출 금리와 예금 금리의 차이)를 증가시키고 신용 규모를 줄인다는 것을 보여줍니다. 이러한 감소는 전적으로 대출 규모의 감소보다는 대출이 줄어드는 광범위한 마진을 통해 발생합니다. 둘째, 우리는 신용 시장에 대한 이러한 영향이 실물 경제에 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. M&A는 거래 가능한 부문과 거래 불가능한 부문 모두에서 기업 생산량에 영향을 미치며, 이는 기업 자금 조달이 실제 결과와 관련이 있음을 나타냅니다. 다른 반론들 중에서도, 우리는 은행 경쟁이 심화되고 브라질 스프레드가 세계 수준으로 떨어지면 생산량이 약 5% 증가할 것임을 보여줍니다.

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추상적인

우리는 대규모 은행 합병에 대한 이질적인 노출을 사용하여 은행 경쟁이 브라질 현지 시장의 재무 및 실제 변수에 미치는 영향을 추정합니다. 대출 및 기업에 대한 상세한 행정 데이터를 사용하여 은행 경쟁의 인과 관계를 파악하기 위해 차이 차이 경험적 전략을 사용합니다. M&A 사건 이후, 스프레드는 증가하고, 노출된 시장에서는 대출이 지속적으로 감소하고 있습니다. 우리는 또한 은행 경쟁이 실질적인 영향을 미친다는 것을 발견했습니다 : 스프레드의 1 % 증가는 고용의 0.2 % 감소로 이어집니다. 우리는 이질적인 기업과 은행 부문의 집중에 대한 다루기 쉬운 모델을 개발합니다. 우리 모델에서 대출 금리에 대한 신용의 반탄력성은 신용과 산출에 대한 집중의 효과에 대한 충분한 통계입니다. 이 탄력성을 추정하고 데이터에서 관찰된 효과와 모델에 의해 예측된 효과가 일관된다는 것을 보여줍니다. 다른 반대 사실들 중에서도, 우리는 브라질의 대출 스프레드가 세계 수준으로 떨어지면 생산량이 약 5 % 증가 할 것임을 보여줍니다.

JEL 분류: G21, G34, E44

키워드 : 은행 경쟁, 인수 합병, 대출, 스프레드, 출력

저자 정보

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