Palantir Tech(PLTR.US) - 수익성 개선에 주목

[Y★Star]

[NH/임지용] 해외기업분석

■ Palantir Tech(PLTR.US) - 수익성 개선에 주목

▶️이제는 관심이 필요한 시기. 연중 수익성 개선과 AI 리레이팅 기대감 유효 

- 빅데이터 SW 대표주인 동사에 대한 관심이 필요한 시기. 양호한 4분기 실적과 수익성 개선세에 주목. 주가는 연초 대비 19% 상승. 이번 분기 실적을 기점으로 긍정적인 주가 흐름 전망. 투자자의 시선이 성장보다 수익성 개선 흐름에 집중될 것. 동사는 빅데이터와 AI 사업 노출도가 높은 업체로 글로벌 주식시장에 AI 기대감이 확산될 경우 충분히 리레이팅 가능성 존재. 밸류에이션도 이제는 PER 계산이 가능, 2023년 PER 기준 45배 수준

- 민간 부문 상업용 솔루션은 4분기에 2.15억달러를 기록하며 다소 둔화됐지만, 고객수가 143개로 전년동기 대비79% 증가. 고객기반 증가는 2023년 성장 가속화를 기대해 볼 수 있는 요인. 특히 의료 부문에서 계약이 2배 이상 증가, 전체 병원 시스템의 10%에 달하는 수준. 이외에도 코카콜라, 토요타 등 대형 고객사 확보하면서 민간 부문 고객 모멘텀 강화 추세

- 정부 부문 역시 2.93억달러로 23% 증가, 미국 정부 부문은 22% 증가했고, 글로벌 정부 부문도 지속적인 성장세 기록

▶️비용 통제, 주식보상 비용 정상화로 수익성 개선 기대감 고조

- FY2022 4분기 매출액은 5.1억달러(+17.5% 이하 y-y), EPS(Non-GAAP)는 0.04달러로 컨센서스 모두 상회. 정부 향 매출 +23%, 상업용 매출 +11% 기록. 수익성 개선 기대감에 주가는 시간외 16.8% 상승 중. 역사상 처음으로 GAAP 기준 수익성 개선 시그널 감지, 비용 통제와 특히 주식 보상 비용 정상화, 유가증권 손실 축소를 통해 올해 매 분기 영업이익률이 개선될 것으로 예상. 당초 GAAP 기준 흑자전환 예상 시점은 2025년이었으나 올해 달성 가능할 것으로 전망. 조정 영업이익은 1.14억달러로 영업이익률 22% 기록. 2023년 1분기 가이던스는 매출액 5.03억~5.07억달러(vs 컨센서스 5.2억달러), 연간으로는 21.8억~22.3억달러(컨센서스 22.9억달러) 제시


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■ [NH/임지용(글로벌IT) 02-768-7350]

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