하이비젼시스템 - 4분기 이 느낌 그대로

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[유안타증권 스몰캡 이수림] 

하이비젼시스템 - 4분기 이 느낌 그대로

자료 Link: https://bit.ly/3Xy6QO7

- 2023년 주목하는 3가지 Key Point
2023년 최대 매출액 경신을 전망하는 3가지 이유는 1) iPhone15 폴디드줌 카메라 신규 탑재 및 전면부 SL 변경에 따른 동사 검사장비 매출 증가, 2) 신사업 2차전지 패키징 검사장비 매출 발생으로 포트폴리오 다변화 시작, 3) 북미 A사가 2H23 중 출시를 예정하고 있는 XR 하드웨어에 ToF 모듈 탑재로 검사 영역 확대

- QoQ가 아닌 YoY로의 실적 비교가 필요한 업체
1Q23 실적은 수주 바탕의 사업을 영위하는 장비업체 특성상 QoQ 감익 불가피하나 연간 실적의 방향성에 주목해야 할 때. 4Q22 실적은 매출액 1,010억원(YoY+55%), 영업이익 231억원(YoY+272%, OPM 22.9%)으로 분기 최대 실적을 보여주었는데, 3Q22까지 지연되었던 매출 인식의 정상화로 파악

- 4Q22도 좋았지만, 더 좋을 2023년
2023년 연결기준 동사 매출액 3,102억원(YoY+57%), 영업이익 450억원(YoY+81%, OPM 14.5%)으로 최대 실적 경신을 전망. 최근 북미 A사의 인도 내 iPhone 생산 비중 확대 움직임이 가속화되고 있음. 아직 정확한 수혜 강도를 추정하기는 어려운 단계이나 고객사의 생산거점 다변화는 동사의 추가적인 장비 수주로 이어질 것

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