KH바텍 (060720): 접힌 주가 펼쳐볼까

[불스탁®]

[김광수 전기전자] KH바텍 (060720): 접힌 주가 펼쳐볼까

투자의견 Buy(신규) / TP 22,000원 (신규)

- 동사는 다이캐스팅(주조), CNC(가공) 등 기술을 활용한 모바일 내외장재(브라켓, 케이스)와 폴더블의 핵심 부품인 힌지(Hinge) 사업을 영위. . 2022년 매출 비중은 조립모듈(힌지) 58%, 메탈캐스팅 30%, 기타 12%이며 삼성전자 제품에 외장 힌지를 독점적(90%↑)으로 공급 중.

- 1) 물방울 힌지로 ASP 상승(30%↑)과 2) 폴더블 생태계 핵심 공급자 지위 유지로 2023년 실적은 매출액 4,665억원(+28.2%YoY), 영업이익 475억원(+46.0%YoY)으로 성장세를 지속 전망.

- 목표주가는 12M Fwd 예상 BPS 11,809원에 Target P/B 1.9배를 적용하여 산출. 현 주가는 힌지 사업을 시작하기 이전 수준의 낮은 밸류에이션을 기록하고 있으며 폴더블 시장의 확장성과 동사의 입지를 고려할 시 현 주가는 매력적인 매수 구간으로 판단. 

URL: https://bit.ly/3SZJ4JY

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