SK하이닉스 급락 코멘트
[미래에셋증권 반도체 김영건]
금일 장중 SK하이닉스의 주가가 2%넘게 조정 받고 있습니다. 삼성전자의 주가와 대조적입니다.
두드러지게 악화된 시장 데이터가 나온것은 아닌 것으로 판단합니다.
일각에서 삼성전자 설비투자 재개 관련 내용이 회자되면서 삼성전자, SK하이닉스 Long-Short Pair로 잡힌것으로 추정됩니다.
간단히만 먼저 말씀드리면..
1) 회자되는 삼성전자의 Capa up 규모가 기존의 시장 기대치 대비 그다지 공격적이지 않다고 판단합니다.
2) 예상 Capa가 집행된들 M/S 변화는 쉽지 않습니다. 역설적이게도 SKH의 재고가 넉넉하기 때문입니다.
여전히 상반기중 수요 개선과 업황 저점 형성을 염두에 둔 SK하이닉스 매수 의견 유지합니다.
참고로,
작년말 대비 올해말 예상 Capa 변화량은 다음과 같습니다.
Plus는 대부분 증설, Minus는 대부분 Migration effect + 가동률 조정 영향 입니다. (2/15일 기준 업데이트, DRAMeXchange)
삼성전자
DRAM
15라인 -15K
P1 -10K
P2 +5K
P3 +60K
-> Net +40K
NAND
P2 +20K
P3 +15K
SK하이닉스
DRAM
M14 -25K
M16 +15K
우시 -60K
NAND
M15 -10K
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