파인엠텍(441270) : 높아지는 폴더블 스마트폰 시장 관심 속 저평가 매력 부각

[불스탁®]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 파인엠텍(441270)
:  높아지는 폴더블 스마트폰 시장 관심 속 저평가 매력 부각

◎ 핵심 부품 내장 힌지 통한 견조한 성장 지속
- 폴더블폰 부품과 자동차용 부품 등 전자 부품 사업 영위. 폴더블 스마트폰용 내장 힌지가 주력 제품
- 국내 주요 고객사 내 이원화 우려에도 판매량 증가 추세 감안 시, 대량 양산 경험 있는 동사의 독보적인 입지는 지속될 것으로 기대
- 2022년 매출액 4,170억원, 영업이익 315억원 기록. 예상보다 낮은 폴더블폰 수요에도 양호한 실적 달성

◎ 글로벌 업체의 폴더블 스마트폰 진출 본격화 수혜
- Counterpoint에 따르면, 22년 글로벌 폴더블폰 출하량은 1,490만대로 YoY 64% 성장. 23년에도 YoY 52% 성장 전망
- 국내 주요 고객사 신제품 출시 외에도, Google 및 중화권 업체들의 폴더블폰 출시 통한 성장 전망
- 중화권 업체들이 MWC 2023에서 폴더블 스마트폰 모델 적극적으로 공개한 점에 주목
- 22년말 출시된 Oppo의 '파인드 N2플립', 최근 출시된 Huawei의 '메이트 X3'에 이어, Vivo 역시 1H23 중 신제품 공개 계획

◎ 23년 영업이익 444억원 전망, 제품 다변화를 통한 추가 성장 주목
- 2H23 출시 예정인 고객사 5세대 폴더블폰은 두께 감소 및 디자인 개선 등 사용성 증가에 따라, 수요 증가 기대. 이에 따른 동사 수혜 역시 기대
- 2023년 매출액 5,340억원(YoY +28%), 영업이익 444억원(YoY +41%) 전망. 향후 제품 다변화를 통한 이익 전망치 상향도 가능할 것으로 판단
- 전일(28일) 급등한 주가에도, 높은 이익 체력과 중장기 성장성 감안하면, 여전히 관련 업체들 대비 저평가 국면으로 판단

▶️ 리포트: https://bit.ly/410VCUz

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