[하이비젼시스템/NR] 최대 실적 전망에 걸맞잖은 주가 레벨

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★ [하이비젼시스템/NR] 최대 실적 전망에 걸맞잖은 주가 레벨 
 
동사는 영상/신호처리, 모션제어 기술 근간의 검사 및 공정 장비 업체. '22년 매출 비중은 CCM 검사장비 76%, 영상평가장치 21%, 3D 프린터 3% 등이며, 고객사별로 북미 80~90%, 국내 10~20%로 구성 
 
기회요인은 크게 4가지. ① 하반기 북미 고객사 카메라 변화 多. 동사 매출과 상관관계 높은 LGIT의 CAPEX는 '23년 +53%YoY 확대될 것 ② EMS의 인도 투자에 따른 중장기 A/A 장비 수요 발생 가능성↑. 고객사 세트 생산량 중 인도가 차지하는 비중은 5% 이나, '25년 25%로 확대될 전망 ③ 이차전지 셀 검사장비 및 배터리 패키징 라인으로의 적용처 다변화 성과 ④ 국내 경쟁사 경영난에 따른 반사이익 등 
 
2023년 실적은 매출 2,910억원(+47%YoY), OP 450억원(+79%YoY)으로 역대 최대 전망. 이차전지 장비 공급 성과에 따라 추가 업사이드 존재. 현 주가는 ‘23년 P/E 6.5배로, 5년 평균 P/E 12배를 하회. ‘23년 P/B는 1.0배인데 이는 지난 5년 간 연 저점 P/B의 평균인 0.9배에 근접한 바닥권. 동사 5년 평균 P/B는 1.4배인데, 올해 예상 ROE가 15%로 5년 평균인 17%에 근접함을 감안하면 현 주가는 저평가 구간 
 
 
<보고서: https://bit.ly/40JYeFU> 
 
 
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