계엄령으로 흔들리는 한국 경제

[이매진]

계엄령으로 흔들리는 한국 경제

https://www.aljazeera.com/economy/2024/12/5/after-pledging-renewal-south-koreas-yoon-shakes-faith-in-economy

South Korea’s economy rattled by martial law decree

계엄령 선포 후 '코리아 디스카운트'를 없애려는 한국 대통령의 노력이 좌절되면서 시장이 불안해졌습니다.

2024년 8월 5일 기준 KOSPI 지수와 기술 중심 KOSDAQ 지수를 표시하는 모니터 [Anthony Wallace/AFP]

 John Power 의 글

2024년 12월 5일에 게시됨2024년 12월 5일

말레이시아 쿠알라룸푸르 – 윤석열 대한민국 대통령은 올해 첫 참석에서 다른 나라에 비해 저평가되어 있는 우리나라 주식 시장에 대한 신뢰를 높이겠다고 약속했습니다.

2024년이 저물면서 윤 대통령은 그 반대로, 단명한 계엄령 선포로 시장을 흔들었고, 이로 인해 아시아에서 4번째로 큰 경제 대국이 수십 년 만에 가장 큰 정치적 위기에 빠졌습니다.

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Alembic Partners의 관리 파트너이자 Samsung Rising의 저자인 제프리 케인은 알자지라와의 인터뷰에서 "한국은 방벽 역할을 해야 합니다."라고 말하며, 홍콩에서 대만에 이르기까지 중국의 영향력이 큰 지역에서 권위주의가 증가하는 상황에서 한국을 예외로 설명했습니다.

"하지만 경제조차도 정치적 간섭으로부터 안전하지 않습니다. 계엄령이 시장을 공포에 떨게 했고, 이는 한국이 시장 분석가들이 종종 생각하는 만큼 안정적이지 않다는 것을 보여줍니다."

토요일에 국회가 윤 총장의 탄핵에 대한 투표를 앞두고 있는 가운데, 대통령의 미래가 불투명해졌습니다.

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윤은 사임 요구를 거부했고, 그의 보수적 정당인 국민의힘(PPP) 대표는 목요일에 탄핵 노력에 반대할 것이라고 발표하면서 탄핵 노력의 성공 가능성에 의문을 제기했습니다.

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국민의당 한동훈 대표는 기자들에게 윤 의원의 "합헌에 어긋나는" 계엄령 선포를 옹호할 수는 없지만 "혼란"을 막기 위해 당의 힘을 모아 계엄령에 맞서겠다고 말했다.

중도 좌파 민주당과 다른 야당 세력이 300석의 국회에서 192석을 차지하고 있는 상황에서, 야당 세력이 탄핵에 필요한 3분의 2 이상의 임계치를 달성하려면 보수파 의원 최소 8명이 의회를 통과해야 합니다.

이 동의안이 통과되면, 한국의 헌법재판소는 윤 총장의 해임을 확정할지 여부를 판결하게 되는데, 이 절차는 수개월이 걸릴 것으로 보인다.

윤석열 대통령이 서울에서 계엄령을 선포하는 연설을 하고 있다 [대한민국 대통령실 /AFP]

한국의 기준 주가 지수인 KOSPI는 전날 1.44% 하락한 뒤 목요일에 0.9% 하락했습니다.

수요일에 한국 원화는 미국 달러화 대비 2년 만에 최저 수준으로 하락한 후, 손실분을 대부분 회복했습니다.

"지금까지 시장 반응은 온건했습니다. 한국 정부가 비상 계획을 가동하고 있는 듯하며, 얼마나 빨리 상황을 정상화할 수 있을지는 아직 알 수 없습니다." 피터슨 국제경제연구소의 선임 연구원인 여한구 전 한국 무역부 장관이 알자지라에 말했습니다.

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"정치적 혼란이 장기화되면 투자자, 소비자, 구매자의 신뢰에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 정치적 환경의 안정화가 매우 중요할 것입니다."

분석가들은 지금까지 여파가 비교적 제한적이기는 하지만, 장기간의 대치는 한국 금융시장과 전체 경제에 가장 나쁜 결과를 초래할 것이라고 말했습니다.

Capital Economics의 아시아 수석 경제학자인 개러스 레더는 알자지라에 "대통령이 강경하게 나서서 사임을 거부하고 그의 정당이 탄핵에 찬성표를 던지지 않는다면 위험이 발생할 수 있다고 생각한다"고 말했다.

레더는 2006년 쿠데타 이후 정치적 혼란에 시달려 온 태국이 기능 장애가 있는 리더십이 어떻게 경제를 침체시킬 수 있는지를 보여주는 사례라고 말했습니다.

레더는 "양측 간의 분쟁은 18년이 지났지만 사실상 사라지지 않았다"고 말했다.

"그리고 거기의 데이터에서 그것이 경제에 정말 큰 영향을 미쳤다는 것을 아주 분명하게 볼 수 있습니다. 투자가 엄청나게 침체되었고, 성장이 정말 어려움을 겪었으며 그 중 상당 부분은 국가를 괴롭히는 정치적 기능 장애로 거슬러 올라갈 수 있습니다."

한국에는 삼성, 현대 등 세계적으로 유명한 대기업이 있지만, 한국 기업의 주식은 오랫동안 글로벌 경쟁사에 비해 저평가된 것으로 여겨져 왔습니다.

애플의 시가총액은 삼성그룹의 핵심 기업인 삼성전자의 약 14배에 달하지만, 매출은 한국 경쟁사보다 약 3분의 1 정도 더 높습니다.

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소위 "코리아 디스카운트"는 북한과의 근접성과 경제를 지배하는 가족 운영 "재벌"의 열악한 기업 지배 구조를 포함한 여러 요인에 기인합니다.

윤씨가 1월에 주식시장을 활성화하기 위한 "대담한" 개혁을 실행하겠다고 약속한 이후, 그의 행정부는 자본 효율성을 개선한 기업에 초점을 맞춘 지수와 주주 수익을 늘리는 기업에 대한 세금 혜택을 포함한 일련의 조치를 시행했습니다.

투자자들의 초기 긍정적인 반응에도 불구하고 이러한 조치는 시장을 끌어올리는 데 별 도움이 되지 않았습니다.

윤씨의 계엄령 선언으로 투자자들이 불안해지기 전부터 KOSPI는 7월 대비 약 14% 하락해 있었습니다.

주식 시장의 약세는 중국의 수요 감소와 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 높은 관세 부과에 대한 예상 등으로 한국 경제가 흔들리는 가운데 나타났습니다.

목요일에 중앙은행 자료에 따르면, 7월~9월 기간 동안 국내총생산(GDP)이 0.1% 성장했는데, 이는 전 분기에 0.2% 위축된 데 따른 것입니다.

작년의 1.4% 성장률은 2008년 세계 금융 위기 이후 코로나19 팬데믹을 제외하면 가장 낮은 성과였습니다.

2024년 12월 3일 서울 국회의사당 본회의장에 진입을 시도하는 군인들 [연합뉴스 제공: AFP]

저자인 케인은 "이 사건은 영구적인 피해를 입히지는 않겠지만 사람들을 놀라게 할 것"이라며, "한국이 경제 강국이라는 지위를 영원히 보장받을 수는 없다"고 덧붙였다.

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“한국은 이제 노동 인구의 붕괴, 대만과의 수출 경쟁, 중국의 지정학적 위협, 산업화의 퇴보라는 장기적인 문제에 대처해야 합니다.”

그러나 정치적 불확실성과 경제적 역풍에도 불구하고 분석가들은 한국의 강력한 경제적 기본 조건과 제도가 낙관할 만한 이유라고 지적합니다.

"국회와 국민이 계엄령을 신속하게 거부한 것은 나에게 희망을 줍니다. 지금까지는 강력한 제도적 견제, 높은 시민 참여, 민주적 보호 장치가 남아 있습니다." INSEAD 경영대학 싱가포르 캠퍼스의 경제 및 정치학 교수인 푸샨 더트가 알자지라에 말했습니다.

“우익 포퓰리스트들은 빅토르 오르반을 모델로 삼았습니다. 민주주의가 후퇴하는 시대에 한국은 모델로 추대될 것입니다.”

한국은행 금융통화위원회 위원이자 서울대 교수인 이수형 교수는 현재의 정치적 위기가 국가 경제나 평판에 지속적으로 부정적인 영향을 미칠 것으로 생각하지 않는다고 말했습니다.

이씨는 알자지라와의 인터뷰에서 "이번 사건은 예상치 못한 일이었고 불확실성이 다소 있었지만, 대한민국의 법치주의의 힘을 보여주기도 했다"며 자신의 견해가 반드시 한국은행이나 서울대학교의 공식 입장을 반영하는 것은 아니라고 강조했다.

"신속하고 질서 있는 대응은 국가가 어떤 개인이나 소규모 집단도 시스템을 탈선시키지 않고 예상치 못한 정치적 도전에 대처할 준비가 되어 있다는 것을 보여주었습니다."

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이 총리는 한국이 과거에도 역경을 겪으면서 더 강력한 입지를 확보한 적이 있다며, 1997년 아시아 금융 위기와 2008년 세계 금융 위기에서의 빠른 회복을 예로 들었다.

이 대통령은 "이러한 회복력과 적응력의 역사를 바탕으로 저는 한국 경제의 미래에 대해 낙관적입니다."라고 말했습니다.

여 전 무역부 장관은 많은 선진국들이 최근 민주주의에 대한 도전을 경험했다고 말했습니다.

“어떤 나라든 이런 종류의 위험에 노출될 수 있다고 생각합니다. ‘코리아 프리미엄’과 ‘코리아 디스카운트’가 모두 존재한다고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다.

“한국은 문화적 소프트 파워, 하이테크, 제조업 분야에서 강점을 가지고 있지만, 정치적, 지정학적 긴장과 기업 지배 구조 등에서는 약점이 있습니다. 중요한 것은 이러한 ‘한국 프리미엄’을 어떻게 활용하고 ‘한국 디스카운트’를 바로잡을 것인가입니다.”

출처 : 알자지라