[2023년 3월 31일] Yuanta Brunch Times – 투자컨설팅팀 (9시 30분 기준)
시장 동향 KOSPI 2,463.53 (+0.42%)
매매동향 외인합계 -149억 / 개인 +808억 / 기관합계 -647억
상승업종) 철강금속(+2.05%), 의료정밀(+2.11%), 기계(+0.98%)
하락업종) 운수창고(-0.48%), 통신업(-0.40%), 전기가스업(-0.30%)
KOSDAQ 848.40 (-0.24%)
매매동향 외인합계 -903억 / 개인 +1,065억 / 기관합계 -115억
장중 시황
- 연준 주요 인사들 발언. 콜린스 총재는 제약적인 금리 수준을 위해서 다음 회의에 기준금리 0.25%p 인상을 지지. 은행권의 대출 기준 강화로 향후 추가 금리인상 필요성이 감소할 것. 리치몬드 연은은 소비자 수요 불확실성과 은행권 불안 증가로 다음 금리인상 여부 결정 유보. 미니애폴리스 연은은 지역은행 사태가 경제에 주는 영향을 판단하기에는 시기상조이며, 인플레이션 안정에 중점을 둬야 한다고 주장. 한편, 3월 29일 기준 은행들이 원활한 대출을 위해 연준으로부터의 차입금은 1,526억 달러로 지난주(1,639억달러) 대비 감소
- 한국증시는 미국 은행권 리스크가 완화되고 필라델피아반도체지수(+1.62%)의 상승 마감 등의 영향으로 상승 출발. 업종별로는 철강금속, 의료정밀, 기계업종 등의 강세. 운수창고, 통신업, 전기가스 업종의 약세가 특징
특징 업종
1. 은행 시스템 관련주
- WSJ, 금융계가 슬로모션 은행 위기에 대비해야 한다고 진단. 앞으로 몇 년간 미 은행들에서 예금 인출과 신용 경색이 발생해 시스템적 위기가 서서히 확산될 가능성. 자금 여력이 부족한 은행들의 신용 공급 감소가 해당 사태를 유발할 가능성. 스탠포드대 연구에 따르면, SVB보다 큰 손실을 기록 중인 미국 은행은 전체의 11%인 500여 곳으로 추정
- 미국 최대 증권사 찰스슈왑, 파산 가능성. SVB와 마찬가지로 찰스슈왑도 2020~2021년 저금리 당시 장기채권에 대거 투자. 지난해 미실현 손실이 290억달러로 급증. 씨티그룹은 고객 계좌 예치금 감소와 단기 자금조달 비용 증가 가능성을 반영해 찰스슈왑의 주당 순이익 전망치를 하향. 동사 CEO는 동사가 은행을 소유하고 있으며, 현금 1,000억 달러를 보유하고 있다고 발언
- 상업용 부동산(CRE) 시장 대출의 70% 담당하는 중소은행이 약한 고리로 추정. 고금리와 코로나19로 공실률이 높아지고 빌딩 가격이 하락하는 것에 직격탄. 예금이 머니마켓펀드(MMF)로 이동해 은행들이 이중고를 겪을 수 있을 것. 보스턴 연은 총재는 상업용 부동산에 관심이 필요하며, 연준이 지속해서 모니터링할 것이라고 발언
- SV인베스트먼트(+10.43%), 다올인베스트먼트(+0.17%), 기업은행(+0.51%), 신한지주(+0.14%), 카카오뱅크(+0.21%)
2. 행동주의 펀드(KCGI) 관련주
- '강성부 펀드'로 불리고 있는 행동주의 펀드(KCGI)가 DB하이텍 지분 약 7%를 신규 취득하면서 지분 경쟁 가능성이 높아지고 있음. 전일 행동주의 펀드(KCGI)는 유한회사 캐로피홀딩스를 통해 DB하이텍 지분 312만 8,300주(지분율 7.05%) 신규 취득했다고 공시. KCGI가 공개한 공식적인 이유는 DB하이텍의 물적분할 과정에서 일반 주주 배제, 주주환원 정책의 진정성 의심 등임. KCGI는 지배구조가 문제가 있거나 주주에 친화적이지 못한 기업에 개선을 요구하는 대표적인 행동주의 펀드로 DB하이텍 외에 오스템임플란트, 한진, 한진칼, 이노와이어리스, 대림산업, LIG 등이 과거에 투자 이력이 있거나 지분 보유 중인 기업
- 현재 DB하이텍의 대주주 DB Inc.는 약 12% 지분율을 가지고 있고 특수관계인을 다 합쳐도 17.78% 지분율이기 때문에 지배구조에 대한 불안감이 높아지고 있음. KCGI측은 DB하이텍이 물적분할을 추진하는 과정에서 소액주주들과 갈등이 상당했고 이중 상장에 대한 의심을 받아왔다고 설명. 또한, DB하이텍의 자사주 매입이 우호 지분 확보 등 다른 목적으로 사용되선 안되기 때문에 자사주 소각과 독립적인 이사회 구성을 요구. 그리고 공정거래법상 지주회사 행위 제한 요건을 피하기 위한 근시안적인 지배구조 개편에 대해 언급
- DB하이텍은 22년 매출액 1조 6,753억원, 영업이익 7,687억원, 지배주주 순이익 5,588억원을 기록. DB하이텍의 주가는 22년 1월 14일, 85,400원에 도달한 이후 파운드리 업황 둔화와 물적 분할과 관련한 논란으로 22년 9월 30일, 34,800원까지 하락한 바 있음
- DB하이텍(+15.22%)
3. 신재생에너지 관련주
- EU 집행위원회와 이사회는 밤샘 3차 협상 끝에 2030년 27개 회원국 전역의 재생에너지 비중 목표치를 기존 32%에서 42.5% 상향하는데 합의하면서 신재생에너지 관련주 상승, 2021년 기준 EU 재생에너지 비중이 약 22% 가량이었던 점을 고려하면 거의 두 배 가량 재생에너지 비중을 늘리기로 하였음. 작년 우크라이나 전쟁을 계기로 러시아산 화석연료 탈피를 위해선 재생에너지를 더 빠르게 늘려야 한다는 위기의식이 맞물린 결과물.
- 최근 존 케리 미국 백악관 기후특사가 ‘2030 NDC(국가 온실가스 감축목표)’ 등 국내 탄소중립 정책에서 재생에너지 감축이 우려된다는 내용의 서한을 우리 정부에 보냈음. 현 정부 들어 전임 정부의 탈 원전 정책 폐기로 제10차 전력수급기본계획에 원전이 늘어나고 재생에너지 비중이 축소된 것과 관련해 향후 우리나라 탄소중립 정책에서 재생에너지가 줄어드는 것 아니냐는 우려를 표명하면서 미국에서 우리나라에 재생에너지 확대를 압박
- 동국S&C(+8.93%), 대명에너지(+6.24%)
주목해야 할 이벤트
(한국시각 3월 31일 금 18:00) 유로존 3월 소비자물가지수(CPI) 잠정치
- 이전치 0.8%(MoM), 8.5%(YoY) / 전망치 7.2%(YoY)
- 근원 CPI 이전치 0.8%(MoM), 5.6%(YoY) / 전망치 5.7%(YoY)
- 감소 추세를 보이고 있으나 근원 물가가 높게 발표 중
(한국시각 3월 31일 금 21:30) 미 2월 근원소비지출물가지수(PCE)
- 이전치 0.6%(MoM), 4.7%(YoY) / 전망치 0.4%(MoM), 4.7%(YoY)
- 지난 1월 수치로 인플레이션 우려가 확대되었음
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